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白糖周报总结

一、国内产区天气情况

本周国内产区天气变化较大，主要表现为：

• 3月24-25日：江南南部、华南中东部出现中到大雨，部分地区有暴雨，局地甚至有大暴雨。
• 3月24日08时至25日08时：湖南南部、江西南部、福建西部、广西东北部、广东北部和西部等地将有8-10级雷暴大风或冰雹天气。
• 3月28-30日：青藏高原东部、西南地区东部、江南、华南等地将有小到中雨，江南中南部、华南北部等地有大到暴雨。
• 3月31日至4月2日：北方地区将受冷空气影响，南疆盆地、甘肃河西、内蒙古中西部、宁夏等地将出现沙尘天气；华北东部、东北及南方地区将出现较大范围降雨天气过程。

二、国外主产区情况

国外主产区近期关注点包括巴西和印度：

1. 巴西

• 巴西甘蔗产量继续提高，预计新榨季产量将刷新历史第二高。
• 产量提升带动出口预期上调，对国际市场形成影响。
• 本周巴西出口及运费数据表现稳定，但需关注物流情况。

2. 印度

• 印度全国甘蔗产量及主要产区（北方邦、马邦、卡邦等）产量数据公布，显示产量变化。
• 产量数据对国际市场影响较大，需持续关注其后续供应情况。

3. 泰国

• 泰国白糖产量及进口数据受到关注，其供应变化对全球市场有潜在影响。

三、价格走势分析

1. 国内白糖期货价格

• 郑糖5月合约本周小幅震荡走低，最终报收6188点，7月合约下跌22点报收6207点。
• 5月合约夜盘下跌41点至6147点，7月合约夜盘下跌40点至6164点。
• 现货报价稳中有降，成交一般。

2. 国际白糖价格

• 美糖：周五小幅震荡走低，ICE5月合约报收20.84美分/磅。
• 伦敦白糖：5月合约报收597.9美元/吨。
• 外糖影响：近期外糖对国内市场影响较大，近强远弱趋势持续。

四、CFTC持仓数据

• 套利持仓：从2月28日至3月21日，套利持仓从155,810吨增至171,694吨。
• 空头持仓：从89,879吨增至91,978吨。
• 多头持仓：从313,678吨降至302,634吨。
• 总持仓：从912,670吨增至929,418吨。
• 持仓占比：
  • 套利持仓占比：从17.1%增至18.5%。
  • 空头持仓占比：从9.8%增至9.9%。
  • 多头持仓占比：从34.4%降至32.6%。
• 市场情绪显示净多头寸持续减持，表明市场存在一定不确定性。

五、汇率波动

• 美元兑雷亚尔汇率上周小幅冲底反弹，周度维持在5.2-5.34的窄区间内。
• 美元指数也小幅冲底反弹，维持在101.92-103.96的窄区间内。
• 国内降准后市场信心增强，流动性增加，但强预期与弱现实仍在博弈。

六、进口情况

• 2023年1-2月累计进口糖88万吨，同比增加6万吨。
• 1-2月进口糖浆及预拌粉14.82万吨，同比增加2.29万吨。
• 22/23榨季截至2月底累计进口食糖265万吨，同比减少1万吨。
• 22/23榨季累计进口糖浆及预拌粉等三项合计33.2万吨，同比减少2.35万吨。

七、云南榨季即将开始

• 云南白糖榨季即将开始，预计产量和供应将逐步释放。
• 云南产区对国内白糖市场有重要影响，需关注其开榨进展和产量变化。

八、国内现货销售

• 工业产量：全国白糖累计工业产量及单月产量数据发布，显示产量趋势。
• 工业库存：全国工业库存数据更新，库存水平对价格走势有影响。
• 工业销量：全国白糖累计工业销量及单月销量数据发布，反映市场需求情况。

九、仓单与预报

• 仓单数据及预报信息显示市场供应情况，需关注库存变化和未来供应预期。

十、基差与价差

• 基差：5月合约基差为82，9月合约基差为63。
• 价差：价差变化反映市场预期和供需关系，需持续跟踪。

十一、本周展望

• 移仓加快：本周期货市场移仓加快，需关注市场资金流动情况。
• 6100点支撑：郑糖5月合约面临6100点的支撑考验，投资者需关注其支撑强度。
• 关注重点：巴西开榨进展和物流情况，以及外糖对国内市场的影响。

十二、免责声明

• 本报告由一德期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
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