20250617-天风证券-投资策略专题_两办发文进一步保障改善民生_医药相关主题持续强势_产业赛道与主题投资风向标_93页_6mb

投资策略总结：聚焦民生保障、AI与医药，产业赛道持续强势

政策动向：

1. 保障改善民生

   • 中办、国办联合发布文件，强调社保、教育、医疗、养老等领域改革，推动“一老一小”服务普惠化，利好医药、养老服务等主题。
   • 财政部明确支持育儿补贴，浙江等地出台游戏出海、新能源汽车下乡政策，消费与科技领域潜力待挖掘。

2. AI与算力基础设施

   • 工信部发布《算力互联互通行动计划》，目标2028年实现全国公共算力标准化互联，推动AI硬件（如博通Tomahawk 6芯片）及应用场景（如Meta V-JEPA 2模型）爆发。
   • 国家数据要素综合试验区扩容至10地，数据交易与算力服务生态加速构建。

3. 新质生产力布局

   • 长三角、珠三角协同发展，聚焦大飞机、新能源汽车产业链整合；海光信息与中科曙光吸并落地，国产芯片与端生态协同增强。
   • 低空经济政策试点启动，深圳与香港探索无人机配送与飞行汽车商用。

市场表现：

• 6月第二周全A指数小幅上涨0.51%，稀土与医药概念领涨，显示细分赛道主题轮动机会。融资融券余额增至17051亿，主力资金净流出扩大，需警惕短期市场波动。

重点产业趋势：

1. 医药与脑机接口

   • 植入式脑机接口启动临床试验，华中首个门诊落地；Neuralink助渐冻症患者恢复交流，AI医疗技术赋能康复。
   • 中国生物制药宣布重磅授权交易（Out-License），创新药出海加速。

2. 机器人与智能制造

   • 外骨骼机器人与电子导盲犬应用拓展，具身智能4S店亮相北京；华为Pura 80系列影像升级，AI算力平台（如小鹏AR-HUD）成为亮点。
   • 人形机器人商业化提速，Figure公司获投资，马斯克Robotaxi测试推进。

3. 新能源与汽车产业链

   • 多家车企承诺账期不超过60天，提振供应链现金流；特斯拉Robotaxi公开试运营，行业竞争格局重构。
   • 固态电池大会召开，宁德时代、比亚迪加大技术布局。

4. 绿色科技与消费升级

   • 氢能产业中长期规划发布，四川目标2027年全产业链成熟；Solar光伏展推动全球供应链合作。
   • 端午消费数据显示旅游+电商数据亮眼，AI编程工具（美团NoCode）革新软件开发模式。

风险提示：

• 政策落地不及预期、宏观环境波动及AI产业化进程风险需重点关注。