20141214-广发证券-A股量化监控周报_缩量震荡_压力显现_13页_998kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现缩量震荡态势，市场情绪有所波动，部分行业表现突出，而基金仓位继续上升，GFTD模型发出买入信号，显示市场仍处于中期上升趋势中。

一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 中证100：上涨1.21%
• 中证200：上涨3.98%
• 沪深300：上涨2.19%
• 中证500：上涨2.99%
• 中证700：上涨3.48%
• 中证800：上涨2.40%

整体来看，市场主要指数均呈现上涨趋势，但涨幅分化明显。

（二）行业表现

• 强度前五行业：建筑、交通运输、钢铁、电力及公用事业、建材
• 强度后五行业：银行、计算机、煤炭、石油石化、非银行金融

建筑、交通运输等传统行业表现相对较强，而金融、计算机等板块则相对疲软。

二、市场估值变动趋势

（一）风险溢价

• 国债收益率与EP价差由上周的-0.74%升至-0.71%，仍处于负2倍标准差附近，表明市场估值仍偏低。

（二）指数估值

• 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均上涨，显示市场整体估值趋势向上。

（三）行业估值

• 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

金融类板块估值较低，而资源类行业估值偏高，需警惕回调风险。

三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例

• 新高比例：维持在18.5%
• 新低比例：由1.3%升至3.1%，表明市场情绪偏弱，部分个股面临较大回调压力。

（二）均线结构

• 多头排列减空头排列由27.8降至28，显示市场稳健性有所下降，需警惕指数上涨的持续性问题。

（三）基金仓位

• 普通股票型基金：整体仓位由89.9%升至90.3%
• 偏股混合型基金：整体仓位由82.9%升至82.9%

基金仓位继续上升，显示机构投资者对市场信心增强。

（四）价格加速运动

• 情绪指标由0.27升至0.56，表明市场情绪升温，短期可能有加速上涨的迹象。

四、GFTD模型

（一）本周GFTD信号

• 上证指数：10月31日发出买入信号，看多主板
• 创业板指数：11月25日发出买入信号，看多创业板

模型继续发出看多信号，表明市场中期趋势仍向上。

（二）GFTD2.0历史择时净值

• 历史择时净值显示模型整体表现稳定，但需注意市场波动可能影响其准确性。

五、市场趋势展望（矿工论市）

• 中期趋势：市场整体仍处于中期上升趋势，GFTD模型持续看多。
• 大小风格：上周满仓踏空后换仓，导致小票迎来最后一跌，但周三开始创业板指数出现三连阳，显示小盘股情绪有所回暖。
• 短期压力：大盘短期仍面临一定压力，12月9日的巨量波动后成交量持续缩量，市场情绪降温，蓝筹股休息，利好兑现主题面临回调风险。

风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能，需谨慎对待模型信号。

关键信息总结

• 市场结构：主板和中小盘指数均上涨，但涨幅分化明显。
• 行业表现：传统行业如建筑、交通运输等表现强势，而金融、计算机等板块表现疲软。
• 估值水平：市场整体估值偏高，部分行业如金融、食品饮料估值相对较低。
• 市场情绪：新低比例上升，显示市场情绪偏弱；基金仓位继续上升，显示机构信心增强。
• 模型信号：GFTD模型发出买入信号，显示市场中期仍看多。
• 短期风险：成交量缩量、蓝筹股休息、利好兑现主题面临回调压力。

数据来源与联系方式

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投资评级说明

（注：公司投资评级标准为买入：强于大盘15%以上；谨慎增持：强于大盘5%～15%；持有：介于-5%～+5%；卖出：弱于大盘5%以上）