火币网五道口金融学院：2017火币区块链资产评估报告34页_2mb

报告摘要

2017年火币区块链资产评估报告总结

核心内容概述

本报告由火币区块链资产研究中心编写，旨在分析区块链应用项目的投资价值，通过构建SMARTChain量化模型对区块链资产进行定性与定量评估，为投资者提供决策依据。报告分为三部分：区块链资产梳理、区块链资产简介、SMARTChain模型分析。主要梳理了全球市值排名前二十的区块链项目，并对它们的技术参数、特色、不足与风险进行了详细介绍。

主要观点

区块链技术在金融、社交、云存储、支付等领域展现出广阔的应用前景。
区块链资产种类多样，包括数字资产、匿名资产、智能合约项目、结算兑换项目及平台应用项目。
投资价值评估需综合考虑战略定位、市场认知、活跃度、风险及技术先进性等多个维度。
报告指出，比特币、以太坊、莱特币等项目具有较高的市场认可度和技术成熟度，而部分新兴项目如Augur、Golem、MaidSafeCoin等则面临推广不足、技术不成熟和市场风险较大的问题。

关键信息

区块链资产分类

一般数字资产
- 比特币、莱特币、NEM、Decred、狗狗币
匿名数字资产
- 达世币、门罗币、Zcash、PIVX
智能合约类项目
- 以太坊（ETH）、以太坊经典（ETC）
结算兑换类项目
- Ripple、Tether
平台应用类项目
- Augur、MaidSafeCoin、Golem、Iconomi、Steem、DigixDAO、Waves

全球市值排名（2017年3月）

排名	项目	市值（美元）
1	Bitcoin	$16,924,343,645
2	Ethereum	$4,623,923,391
3	Ripple	$709,436,837
4	Dash	$547,182,661
5	Litecoin	$327,599,714
6	Monero	$292,029,561
7	Ethereum Classic	$260,584,922
8	NEM	$131,635,800
9	Augur	$114,136,000
10	Golem	$76,152,416
11	MaidSafeCoin	$68,775,450
12	Zcash	$69,518,210
13	Decred	$60,742,385
14	Tether	$54,953,054
15	Iconomi	$53,209,200
16	PIVX	$46,126,710
17	Steem	$41,517,800
18	DigixDAO	$39,844,000
19	Waves	$38,507,400
20	Dogecoin	$38,506,994

SMARTChain模型分析

模型组成

Smart Analysis：从战略、市场、产品三个层面进行定性分析。
Smart Quantity：通过量化因子进行评估，包括战略量化、市场量化、活跃度量化、风险量化及技术量化。

量化因子评分

项目	战略评分	市场评分	活跃度评分	风险评分	技术评分	总分（HR Score）
Bitcoin	8	8.83	7	8	7.8	88.07
Ethereum	8	6.50	6.5	6	4.8	70.67
Litecoin	7.5	4.78	7.25	8	3.8	69.62
Ripple	8	3.89	2.5	6	4	54.20
Ethereum Classic	8	2.50	4	6	3	52.22
Dash	5	5.11	4	7	2	51.36
Zcash	5	3.44	4	7	2.8	49.43
Monero	5	4.61	3.25	7	2.4	49.47
MaidSafeCoin	5.5	3.50	2.75	7	2.6	47.44
Steem	6	2.44	4.25	7	1.6	47.32
Dogecoin	1.5	7.17	5.25	4	3.2	46.93
NEM	7	2.67	2	7	1	43.70
Augur	5.5	3.22	2.5	7	1.4	43.60
Golem	3.5	2.50	3.75	7	1.6	40.78
PIVX	6	1.56	2.75	6	1	38.46
Waves	4	3.44	1.25	7	1.2	37.54
Iconomi	4.5	3.39	1	7	0	35.31
Decred	1.5	3.17	2.25	7	1	33.15
Tether	4	1.78	4.5	1	0.4	25.95
DigixDAO	5.5	1.44	0.75	1	0.4	20.21

主要项目分析

比特币

特色：去中心化、不可篡改、公众信任度高。
不足：区块容量有限、确认时间长。
风险：存在分叉风险、扩容争议。

莱特币

特色：发行量大、交易速度快。
不足：推广进展缓慢、应用场景有限。
风险：隔离验证后可能引发漏洞风险。

新经币

特色：采用测试驱动开发、支持智能合约。
不足：市场推广不足。
风险：POI算法机构少、可用性风险。

Decred

特色：POW+POS共识机制，平衡矿工与选民权利。
不足：确认流程繁琐。
风险：机制冲突、网络不稳定。

狗狗币

特色：小费文化、交易便捷。
不足：区块占用大。
风险：无总量限制，存在通货膨胀风险。

达世币

特色：高匿名性、自动区块奖励、多算法挖矿。
不足：技术门槛高。
风险：机制不稳定。

门罗币

特色：一次性环签名、隐私性强。
不足：国内推广不足。
风险：用户基础小，流通风险大。

Zcash

特色：零知识证明、支付保密性高。
不足：曾多次出现漏洞。
风险：技术风险高。

PIVX

特色：匿名属性、POS机制。
不足：代码创新不足。
风险：技术不兼容、通货膨胀。

Ripple

特色：开放协议、支持全球支付。
不足：团队持有大量代币。
风险：币价操控风险。

Tether

特色：与美元挂钩、便于兑换。
不足：赎回延迟。
风险：套利、资金冻结。

Augur

特色：去中心化预测平台、智能合约支付。
不足：市场认知度低。
风险：监管阻力大。

Golem

特色：计算资源共享、基于智能合约。
不足：算力需求高。
风险：市场波动、技术风险。

MaidSafeCoin

特色：去中心化云存储、数据加密。
不足：技术不成熟。
风险：市场波动、技术风险。

Iconomi

特色：数字资产管理平台、指数基金。
不足：技术相关性低。
风险：市场流动性差。

Steem

特色：社交内容激励、用户奖励机制。
不足：流通性低。
风险：网络可用性风险。

DigixDAO

特色：资产代币化、IPFS与以太坊结合。
不足：市场关注度低。
风险：流通性差、技术风险。

Waves

特色：可定制代币、众筹平台。
不足：技术不成熟。
风险：市场波动、技术风险。

SMARTChain模型总结

比特币综合评分最高，被视为区块链最成功的应用。
以太坊在技术先进性和战略定位方面表现良好，但市场认知度相对较低。
Ripple在市场活跃度方面表现一般，但具备较强的结算能力。
多数匿名资产项目在技术上具有创新性，但面临推广和市场接受度的问题。
平台类项目如Augur、Golem等，虽然具备一定的应用场景，但市场风险和流动性问题较为突出。

总结

本报告全面梳理了2017年全球市值排名前二十的区块链资产，并通过SMARTChain模型对其投资价值进行评估。综合来看，比特币、以太坊、莱特币等项目具备较高的市场认可度和稳定性，是当前最具投资潜力的区块链资产。而部分新兴项目在技术上具有创新性，但面临市场接受度低、技术不成熟、监管不确定性等挑战，需谨慎对待。

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