2023年寿险市场展望-清华五道口金融学院_180页_19mb

2023年寿险市场展望总结

一、2023年开门红与行业增长：谨慎乐观

核心内容

2023年寿险市场整体呈现谨慎乐观的态势，尽管2022年行业增长压力较大，但宏观经济与金融市场的新情况有利于保险销售。

主要观点

• 2022年1-10月，人身险公司原保险保费收入同比增长3%。
• 上市险企一季度寿险保费收入占全年比例均在30%以上，其中国寿达近50%。
• 开门红仍是推动行业增长的重要手段，尤其在不确定经济环境中。

关键信息

• 2022年11月，太保寿、新华、国寿、平安、人保寿的寿险累计保费同比分别为+6.6%、+1.1%、-0.3%、-2.5%、-4.0%。
• 全球经济面临衰退风险，中国经济也面临巨大挑战，但保险在不确定变局中提供长期确定性保障。

二、寿险业的黄金十年还在吗？

核心内容

寿险市场仍具巨大潜力，发展红利尚未充分释放，人口结构变迁、养老金体系完善和健康保险需求提升为行业带来发展机遇。

主要观点

• 人口老龄化、高龄化、少子化为寿险发展提供空间。
• 商业养老保险和健康保险在完善养老金体系和降低个人自付比例方面具有重要作用。
• 中国与OECD国家相比，私人养老金对退休人员收入贡献较低，保险资产提升空间巨大。

关键信息

• 2050年，中国60岁以上人口将占总人口的1/3以上。
• 中国私人养老金占GDP比重仅为美国的十八分之一，养老储备不足。
• 商业健康保险在降低个人自付比例方面具有潜力，2022年惠民保参保率提高，覆盖人群扩大。

三、渠道双轮驱动：个险变革，银保崛起

核心内容

个险和银保渠道共同推动寿险行业增长，个险渠道正在转型，银保渠道发展迅速并提升价值。

主要观点

• 个险渠道人力持续下滑，但部分公司转型初见成效，队伍质量提升。
• 银保渠道发展迅速，2021年银保业务原保费收入同比增长18.63%，占人身险保费收入的三分之一以上。
• 个险渠道需向专业化、职业化发展，银保渠道则通过产品和客户资源互补，提升合作价值。

关键信息

• 2022年1-10月，个险保费收入为1.48万亿元，同比下降0.89%；银保保费收入为1.07万亿元，同比增长10.47%。
• 银保渠道具备储蓄型产品先发优势，同时通过政策支持和合作机制提升价值。
• 个险渠道需关注客户体验、服务质量和长期客户关系建设。

四、资产端将从谷底反弹

核心内容

保险资产端在2023年有望从低谷中恢复，投资收益率可能提升，推动行业整体发展。

主要观点

• 2022年主要上市险企总投资收益率不足4%，同比下滑约1个百分点。
• 随着疫情防控政策调整和宏观经济稳增长，投资收益率有望提升。
• 保险资金长期优势有望显现，通过优化绩效考核机制、提升投资能力等措施实现资产端增长。

关键信息

• 2022年11月，沪深300指数累计上涨近10%，表现较好。
• 险企需提高风险容忍度、拉长考核期限，发挥长期资金优势。

五、惠民保可持续发展需要明确政府与市场边界

核心内容

惠民保作为商业健康保险的一种形式，具有发展潜力，但其可持续发展需明确政府与市场边界。

主要观点

• 惠民保覆盖人群广泛，包括中老年群体，参保率提升。
• 惠民保在降低个人医疗支出方面发挥重要作用，但仍需规范发展。
• 惠民保代表了商业健康保险的发展方向，覆盖人群和保障范围不断扩大。

关键信息

• 2022年惠民保平均参保率为18%，高于2021年的13%。
• 惠民保产品年龄结构明显老于常住人群，60岁以上参保率较高。
• 惠民保需在政策支持下规范发展，提升可持续性。