20140310-财通国际-文化产业发展政策将出台_12页_1mb

文化产业发展政策将出台

核心内容

• 文化产业政策：三项支持文化产业发展的重要政策即将出台，包括《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》、《关于深入推进文化金融合作的意见》以及《关于支持小微文化企业发展的意见》。这些政策将推动社会资本投资文化创意、设计服务、信息服务、体育及文化娱乐等领域，改善金融服务，减轻企业负担，包括土地使用及能源价格。
• 政策影响：政策出台后，相关文化产业上市公司可能受益，如保利文化（3636）、文化中国传播（1060）、橙天嘉禾（1132）、智美集团（1661）等，其估值有望提升。
• 市场走势：恒生指数处于整固期，波动幅度逐步收窄，财通国际认为若恒指跌穿22,480点，走势将转弱。

主要观点

• 文化产业前景：文化产业将持续增长，特别是在网络广告、影视制作、新媒体等领域，受惠于智能和平板电脑用户增长及电子商务发展。
• 网络广告增长：2013年网络广告收入约为110亿元人民币，同比增长46.1%，其中垂直搜索广告增长最快，预计2014年将维持增长。
• 股市表现：港股整体表现平稳，部分个股如中视金桥（0623 HK）和酷派集团（2369 HK）因行业利好而受到关注，但部分个股如第一视频（082 HK）因业务亏损而被评级为“持有”。

关键信息

• 市场数据：恒生指数收市22,660点，下跌0.19%；恒生国企指数上涨0.38%；恒生中资企业指数下跌0.74%；AH股溢价指数下跌0.68%。
• 行业分析：网络广告增长虽有所放缓，但仍处于极高速阶段，其中垂直搜索广告和关键字广告是主要增长点。视频贴片广告也表现出强劲增长，预计2014年将继续增长。
• 个股表现：部分文化产业公司如中视金桥（0623 HK）和橙天嘉禾（1132 HK）因业绩改善和政策利好，受到市场关注，其公平估值和评级均有提升。

网络广告方兴未艾

核心内容

• 网络广告增长：网络广告收入在2013年达到约110亿元人民币，同比增长46.1%，其中垂直搜索广告增长最快，达98.1%。
• 广告类型：关键字广告、视频贴片广告等是主要的网络广告类型，其中视频贴片广告增长显著，预计2014年将继续增长。
• 行业前景：随着智能设备普及和用户增长，网络广告市场前景广阔，但增速将逐步放缓。

主要观点

• 垂直搜索广告：垂直搜索广告收入在2013年达到31.7亿元人民币，同比增长98.1%，主要受益于电子商务和在线购物的快速发展。
• 关键字广告：关键字广告收入在2013年达到29.1亿元人民币，同比增长36.6%，预计2014年将增长33.3%。
• 视频贴片广告：视频贴片广告收入在2013年达到7.8亿元人民币，同比增长62.5%，预计2014年将继续增长。

关键信息

• 市场数据：2013年网络广告收入约为110亿元人民币，其中垂直搜索广告占比最高，达28.9%。
• 行业趋势：网络广告市场增长虽放缓，但仍处于高位，预计2014年将继续增长，特别是视频贴片广告。
• 公司表现：部分公司如中视金桥（0623 HK）和橙天嘉禾（1132 HK）因业务增长和政策利好，受到市场关注。

香港及周边市场

核心内容

• 港股走势：恒生指数整体走势平稳，但部分个股如腾讯（00700 HK）和中视金桥（0623 HK）表现强劲。
• 市场情绪：市场对文化产业和4G手机行业持乐观态度，但对部分个股如第一视频（082 HK）持谨慎态度。
• 行业动态：部分公司如中视金桥（0623 HK）和橙天嘉禾（1132 HK）因业绩改善和政策利好，受到市场关注。

主要观点

• 港股表现：恒生指数整体走势平稳，但部分个股因行业利好而表现强劲。
• 政策影响：文化产业政策将对相关公司产生积极影响，如中视金桥（0623 HK）和橙天嘉禾（1132 HK）。
• 市场情绪：市场对文化产业和4G手机行业持乐观态度，但对部分个股如第一视频（082 HK）持谨慎态度。

关键信息

• 市场数据：恒生指数收市22,660点，下跌0.19%；恒生国企指数上涨0.38%；恒生中资企业指数下跌0.74%。
• 行业动态：4G手机销量增长，部分公司如酷派集团（2369 HK）因提前布局而受到关注。
• 个股评级：部分公司如中视金桥（0623 HK）和橙天嘉禾（1132 HK）因业绩改善和政策利好，受到市场关注。