合成橡胶市场分析总结（2026年01月27日）
核心内容概述
合成橡胶市场在2026年1月27日呈现偏强运行态势，但需关注边际估值压力。整体来看，合成橡胶价格受到成本端支撑，市场趋势强度为1（偏强），但部分估值指标已接近边界，存在回调风险。
基本面跟踪
期货市场
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价（元/吨） |
13,265 |
12,930 |
+335 |
| 成交量（手） |
747,469 |
356,678 |
+390,791 |
| 持仓量（手） |
91,654 |
127,376 |
-35,722 |
| 成交额（万元） |
4,968,342 |
2,283,655 |
+2,684,686 |
- 顺丁橡胶主力（03合约）价格持续上涨，成交量显著增加，持仓量下降，显示市场活跃度提升。
- 成交额大幅增长，表明资金流入较多，市场情绪偏强。
现货市场
顺丁价格
| 区域/型号 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
12,650 |
12,300 |
+350 |
| 华东顺丁（民营） |
12,700 |
12,300 |
+400 |
| 华南顺丁（民营） |
12,700 |
12,300 |
+400 |
| 山东顺丁市场价 |
13,000 |
12,700 |
+300 |
- 华北、华东、华南顺丁价格均上涨，山东顺丁市场价涨幅较小，但整体价格维持高位。
- 现货端流通资源充足，导致下游采购压价，企业库存有所增长。
丁苯价格
| 型号 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯（1502） |
13,200 |
12,800 |
+400 |
| 齐鲁丁苯（1712） |
12,000 |
11,500 |
+500 |
- 丁苯橡胶价格整体上涨，尤其是1712型号涨幅较大，显示市场需求强劲。
丁二烯价格
| 区域 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
10,900 |
10,700 |
+200 |
| 山东主流价 |
11,050 |
11,000 |
+50 |
- 丁二烯价格持续上涨，华东港口库存大幅下降，显示供应紧张。
- 国内丁二烯产量位于近年高位，但乙烯装置利润承压，亚洲区域开工受限，导致供应收缩，推动价格上涨。
基本面指标
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁开工率（%） |
76.6911 |
76.6911 |
0.00 |
| 顺丁理论完全成本（元/吨） |
13,624 |
13,315 |
+309 |
| 顺丁利润（元/吨） |
-624 |
-615 |
-9 |
- 顺丁开工率稳定，理论完全成本上升，利润微降，显示成本支撑增强。
- 顺丁橡胶利润承压，下游企业负反馈预期增加。
行业新闻
- 顺丁橡胶库存增加：截至2026年1月21日，国内顺丁橡胶库存量为3.54万吨，环比增加1.32%。现货端流通资源充足，导致下游采购压价，部分生产企业库存增长，但套利资源价格优势显现，贸易企业库存下降。
- 丁二烯华东港口库存下降：华东港口丁二烯库存降至34,500吨，较上周期下降10,100吨。进口船货到港有限，下游行业开工高位，原料库存下降明显。
- 丁二烯基本面偏强：短期来看，资金流入推动丁二烯及顺丁橡胶价格偏强运行。合成橡胶高生产利润对丁二烯需求维持高位，ABS及SBS需求稳定，支撑丁二烯价格。
- 估值压力显现：顺丁橡胶部分估值指标接近边界，如NR-BR价差由正转负，下游企业生产利润被压缩，负反馈预期增加。
趋势强度分析
- 趋势强度：1（偏强）
- 分析逻辑：资金流入、成本支撑及下游需求稳定共同推动合成橡胶价格偏强运行，但需警惕估值压力和潜在回调风险。
风险提示
- 顺丁橡胶部分估值指标接近边界，存在回调风险。
- 下游企业生产利润承压，负反馈预期增强。
- 市场有风险，投资需谨慎，建议投资者结合自身情况审慎决策。
