20171201-辉立证券-研究部十一月研究报告回顾_5页_367kb
报告摘要
研究部十一月研究報告回顧總結
核心內容
本月研究部發布了多篇行業研究報告，重點覆蓋汽車與航空、環保與公用、地產發展與地產投資三大領域，對多家中港上市公司進行了深入分析與投資建議。報告中提到了公司具備的競爭優勢、財務表現、未來增長潛力及估值評估，並提供了具體的目標價與投資評級。
主要行業分析
汽車與航空
-
天齊鋰業 (002466 CH)
- 拥有全球最大規模的鋰礦石資源與提鋰加工能力，掌握定價權，是新能源車產業鏈上游板塊的重點標的。
- 2017/2018年每股盈利預計為2.19元和2.69元。
- 目標價83.2元，對應2018年30倍預計市盈率，首次覆蓋給予買入評級。
-
吉利汽車 (175 HK)
- 2017年10月銷量達12.51萬輛，同比增長30%。前十月總銷量達95.22萬輛，完成年度目標的87%。
- 預計全年銷量將超過110萬輛，甚至有望突破120萬輛。
- 近期贖回美元票據，解除分紅比率限制，未來分紅派息率有望提升。
- 調整目標價至33港元，對應2017/2018/2019年26.4/19.4/14.2倍預計市盈率，維持增持評級。
環保與公用
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龍馬環衛 (603686 CH)
- 2017前三季度營收22.68億元，同比增長44.54%；歸母淨利潤1.91億元，同比增長26.03%。
- 收入增長來自裝備銷售與環衛服務的增加。
- 預計17/18年歸母淨利潤分別為2.68億元和3.55億元，EPS為0.98元和1.3元。
- 綦予“買入”評級，目標價37.7元，對應PE為28、21倍。
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清新環境 (002573.SZ)
- 預計目標價30元，對應26.37%回報率，給予“買入”評級。
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富春環保 (002479.SZ)
- 預計目標價15元，對應37.87%回報率，給予“買入”評級。
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瀚藍環境 (600323.SH)
- 綦予“增持”評級，目標價18.4元，對應14.21%回報率。
地產發展與地產投資
-
康哲藥業 (867.HK)
- 預計目標價17.93元，對應12.06%回報率，給予“增持”評級。
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華潤醫藥 (3320.HK)
- 綦予“增持”評級，目標價11.22元，對應11.31%回報率。
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環球醫療 (2666.HK)
- 投資建議為NA，建議時股價8.2元，當月收盤價7.32元，當月漲跌幅-11.17%。
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康美藥業 (600518.SH)
- 綾予“增持”評級，目標價25.2元，對應11.26%回報率。
投資建議總覽
| 日期 | 代碼 | 公司 | 分析師 | 投資建議 | 建議時股價 | 目標價 | 回報率 | 該月收盤價 | 該月回報率 | 上一月收盤價 | 股票漲跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017-11-3 | 002573 CH | 清新環境 | YN | 買入 | 23.74 | 30 | 26.37% | 21.18 | -10.78% | 23.46 | -9.72% |
| 2017-11-8 | 2666.HK | 環球醫療 | EZ | NA | 8.2 | NA | NA | 7.32 | NA | 8.24 | -11.17% |
| 2017-11-9 | 600323 CH | 瀚藍環境 | YN | 增持 | 16.11 | 18.4 | 14.21% | 15.39 | -4.47% | 15.96 | -3.57% |
| 2017-11-14 | 600518 CH | 康美藥業 | EZ | 增持 | 22.65 | 25.2 | 11.26% | 21.44 | -5.34% | 21.34 | 0.47% |
| 2017-11-15 | 002479 CH | 富春環保 | YN | 買入 | 10.88 | 15 | 37.87% | 9.83 | -9.65% | 11.18 | -12.08% |
| 2017-11-20 | 002466 CH | 天齊鋰業 | ZJ | 買入 | 64.87 | 80.56 | 24.19% | 61 | -5.97% | 75.98 | -19.72% |
| 2017-11-22 | 603686 CH | 龍馬環衛 | YN | 買入 | 27.59 | 37.7 | 36.64% | 27.51 | -0.29% | 31.06 | -11.43% |
| 2017-11-24 | 867.HK | 康哲藥業 | EZ | 增持 | 16 | 17.93 | 12.06% | 16.14 | 0.88% | 14.42 | 11.93% |
| 2017-11-27 | 175 HK | 吉利汽車 | ZJ | 增持 | 28.35 | 33 | 16.40% | 27.95 | -1.41% | 24.15 | 15.73% |
| 2017-11-29 | 3320.HK | 華潤醫藥 | EZ | 增持 | 10.08 | 11.22 | 11.31% | 10.26 | 1.79% | 9.5 | 8.00% |
投資建議評級標準
| Total Return | Recommendation | Rating | Remarks |
|---|---|---|---|
| >+20% | Buy | 1 | >20% upside from the current price |
| +5% to +20% | Accumulate | 2 | +5% to +20% upside from the current price |
| -5% to +5% | Neutral | 3 | Trade within ±5% from the current price |
| -5% to -20% | Reduce | 4 | -5% to -20% downside from the current price |
| <-20% | Sell | 5 | >20% downside from the current price |
關鍵信息
- 天齊鋰業 是新能源車產業鏈上游的優勢企業，具備資源與定價權優勢，預計2017/2018年每股盈利分別為2.19元和2.69元，目標價83.2元，給予買入評級。
- 吉利汽車 2017年銷量表現亮眼，有望超過110萬輛，近期贖回美元票據提高分紅比率，調整目標價至33港元，維持增持評級。
- 龍馬環衛 收入與利潤雙雙增長，表現穩定，預計17/18年歸母淨利潤為2.68億元和3.55億元，目標價37.7元，給予買入評級。
- 康哲藥業 和 華潤醫藥 被強烈推薦，具有良好的增長潛力與估值空間。
- 清新環境 和 富春環保 預計目標價為30元和15元，給予買入評級。
- 研究部在評估時不僅考慮財務數據，也考量風險回報、市場情緒、股價漲跌動因等定性因素。
注意事項
- 本報告僅供一般參考，未考慮個別投資者的具體目標、財務狀況或需求。
- 所有信息及分析均來自公開資料，未經驗證，僅為意見表達。
- 投資決策應基於獨立判斷，並考慮相關風險。
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