20131101-安信证券-晨会纪要_29页_1005kb

报告摘要

2013年11月1日晨会纪要总结

核心内容

国资国企改革：新一轮国资国企改革即将启动，重点包括分类监管、股权激励、利用资本市场发展壮大国资以及扩大对民资开放。改革将涉及国企拆分、推进整体上市、使用优先股等工具，以促进国企与民企共赢。
金融与经济形势：资金利率有所改善，但“紧平衡”格局仍难打破。美联储维持购债规模不变，预计不会在短期内退出量化宽松（QE）。
行业动态与公司表现：多个行业出现价格调整，如汽柴油价格下调、无烟煤价普涨、三七价格下降等，部分公司如天喻信息、中行NFC手机支付业务、古井贡酒等表现较好。
制糖行业：新榨季供需形势有所好转，行业有望迎来业绩拐点，相关公司如中粮屯河、华资实业、南宁糖业等可能受益。
多晶硅行业：对欧双反调查延期半年，利好影响有限，国内多晶硅企业仍面临进口压力。

主要观点

国企改革：改革方案预计在三中全会后出台，重点在于厘清政策性与竞争性业务，推动股权激励和优先股等资本市场工具的使用，以促进国企市场化改革。
资金利率：短期内资金利率可能继续下行，但整体流动性格局仍以“紧平衡”为主，央行调控仍是关键。
行业表现：石油石化、家电、银行等行业的表现优于其他行业，而食品饮料、计算机、传媒等行业的表现较差。
公司动态：天喻信息在金融IC卡和移动支付领域表现强劲，中行在多地推出NFC手机支付业务，推动支付方式的创新。
原材料价格：三七价格下跌，减轻中药类公司成本压力；无烟煤价上涨，受益于冬季供暖需求；汽柴油价格下调，降低企业运营成本。
制糖行业：新榨季供需形势改善，预计糖价将反弹，带动业绩提升。
多晶硅行业：双反调查延期对行业利好有限，国内企业仍需应对进口压力。

关键信息

财经要闻

国资国企改革：国企分类监管、股权激励、资本市场工具使用等将成为重点。
资金利率：10月份资金利率有所改善，但“紧平衡”格局仍难打破。
财政政策：财政部严禁违规新增财政对外借款，要求提高预算执行效率。
电池隔膜产业化：财政部支持电池隔膜项目，国内企业如金力新能源、乐凯集团、海霸能源等正在布局。
汽柴油价格：每升下调0.06元，以稳定冬季供应。
稀土收储：预计12月将出台正式收储消息，主要针对大型国企。
无烟煤价：受供应紧张和冬季供暖需求推动，预计普涨。
甘肃张掖禁转基因种子：成为全国首个明确禁止转基因作物种植的地级市。

行业公司评论

天喻信息：
- 金融IC卡产能将扩至2亿张，营收持续增长。
- 与银联合作推出互联网金融终端，市场空间广阔。
- 子公司互联网及支付平台业务有较大发展潜力。
- 风险包括市场竞争加剧和招标价格下滑。
其他公司动态：
- 中国北车中标车辆年末交付，4季度业绩弹性显现。
- 中信证券、中海集运、中国太保、振华重工、香江控股、三一重工、潍柴重机等公司均有各自亮点或挑战。

2013年3季度业绩

公司代码	公司名称	主营收入(百万元)	同比增长(%)	净利润(百万元)	同比增长(%)	主营业务利润率(%)	EPS(元)	ROE(%)	资产负债率(%)
000805	*ST炎黄(退)	35.00	1079.7%	0.01	-100.0%	5.6%	0.00	0.1%	51.0%
600177	雅戈尔	11576.93	50.0%	1319.47	21.6%	35.0%	0.59	9.9%	71.5%
600716	凤凰股份	234.26	-55.8%	-35.99	-148.5%	8.4%	-0.05	-2.0%	73.9%
600649	城投控股	3022.27	-21.8%	814.40	-39.5%	35.0%	0.27	5.9%	53.6%
600191	华资实业	140.04	63.8%	14.16	135.4%	-5.9%	0.03	0.9%	14.9%
600149	廊坊发展	48.44	251.6%	-4.07	-291.9%	11.3%	-0.01	-1.3%	10.1%
600356	恒立油缸	353.28	-13.6%	-27.86	-186.9%	14.0%	-0.08	-3.9%	28.3%
600563	法拉电子	943.85	2.2%	196.01	9.0%	37.1%	0.87	12.9%	11.2%
600798	宁波海运	796.29	2.6%	-14.34	84.1%	23.9%	-0.02	-0.8%	64.1%
600713	南京医药	13971.88	1.7%	20.58	1926.6%	6.2%	0.03	2.0%	87.0%
600335	国机汽车	51936.74	17.0%	538.69	63.5%	2.6%	0.96	15.9%	83.0%
600781	复星医药	7070.78	31.2%	1389.08	27.1%	43.3%	0.62	9.5%	40.3%
600793	ST宜纸	3.30	21.2%	0.95	3.4%	11.1%	0.01	3.6%	98.0%
600096	云天化	38463.19	404.0%	-851.26	-132.7%	12.2%	-0.51	-7.4%	82.8%
600509	天富热电	2173.35	10.5%	244.08	20.5%	27.8%	0.27	5.7%	58.1%
600583	新华医疗	2929.18	38.9%	168.97	45.0%	22.6%	0.90	8.7%	50.4%
600016	民生银行	85975.00	10.7%	33314.00	15.6%	93.1%	1.17	17.6%	94.7%
600120	浙江东方	7386.80	64.4%	455.36	52.3%	7.5%	0.90	9.9%	56.7%
600030	中信证券	10335.12	26.9%	3696.70	26.6%	95.7%	0.34	4.3%	67.0%
601328	交通银行	124222.00	13.3%	48706.00	9.4%	92.8%	0.66	11.9%	92.9%
600766	园城黄金	1.14	-98.9%	-2.67	-106.4%	91.4%	-0.01	-11.4%	91.1%
600639	浦东金桥	901.43	13.6%	270.12	9.2%	52.1%	0.29	6.1%	50.2%
600085	同仁堂	6665.28	14.2%	507.46	15.9%	42.7%	0.39	10.5%	35.6%
600781	上海辅仁	276.63	12.9%	12.11	71.6%	39.2%	0.07	4.5%	63.7%
600682	南京新百	2243.30	13.8%	86.11	-39.3%	21.3%	0.24	6.4%	67.9%
600015	华夏银行	33365.00	13.6%	11130.00	21.2%	93.1%	1.25	13.6%	94.7%
600652	爱使股份	1173.82	28.0%	83.46	28.3%	16.3%	0.19	5.2%	30.1%
600335	国机汽车	51936.74	17.0%	538.69	63.5%	2.6%	0.96	15.9%	83.0%
600793	ST宜纸	3.30	21.2%	0.95	3.4%	11.1%	0.01	3.6%	98.0%
600221	海南航空	22787.72	3.0%	2183.91	28.4%	23.9%	0.18	8.5%	74.8%
600587	华资实业	140.04	63.8%	14.16	135.4%	-5.9%	0.03	0.9%	14.9%
600583	新华医疗	2929.18	38.9%	168.97	45.0%	22.6%	0.90	8.7%	50.4%
600016	民生银行	85975.00	10.7%	33314.00	15.6%	93.1%	1.17	17.6%	94.7%
600120	浙江东方	7386.80	64.4%	455.36	52.3%	7.5%	0.90	9.9%	56.7%
600030	中信证券	10335.12	26.9%	3696.70	26.6%	95.7%	0.34	4.3%	67.0%

总结

综上所述，2013年11月1日的晨会纪要涵盖了多个重点领域的动态与展望，包括国资国企改革、资金利率、财政政策、行业公司表现等。其中，国资国企改革成为核心议题，涉及分类监管、股权激励和优先股等工具的使用。金融和经济形势方面，资金利率有所改善，但整体流动性仍处于紧平衡状态。行业方面，部分行业如石油石化、家电、银行等表现优于其他行业，而食品饮料、计算机等表现较差。公司层面，天喻信息在金融IC卡和移动支付领域表现强劲，中行NFC手机支付业务拓展，古井贡酒等公司业绩有所回升。同时，多晶硅行业面临双反调查延期，而制糖行业则有望迎来业绩拐点。

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