20210924-广州期货-国债日评_美债收益率跳涨拖累情绪_期债整体走弱_3页_396kb

国债市场研究报告总结

一、核心内容概述

本报告主要分析了9月24日国债市场的行情表现，结合货币市场流动性、新债发行情况及全球市场动态，对国内债市进行了综合研判。整体来看，当日国债期货市场表现偏弱，主要受美债收益率跳涨及全球流动性收紧预期的影响。

二、市场行情回顾

• 国债期货表现：
  • 二年期国债主力合约TS2112收于100.780元，较上日下跌0.03%。
  • 五年期国债主力合约TF2112收于101.090元，较上日下跌0.08%。
  • 十年期国债主力合约T2112收于99.910元，较上日下跌0.17%。
• 成交量与持仓量：
  • TS2112总成交7832手，持仓27055手。
  • TF2112总成交20280手，持仓67228手。
  • T2112总成交56956手，持仓152743手。

三、货币市场流动性监测

• 央行操作：
  • 连续三日逆回购操作，总额1200亿元，其中7天、14天各600亿元，资金面维持宽松。
• Shibor利率变化：
  • 隔夜Shibor报1.6950%，下跌34BP。
  • 7天Shibor报2.2190%，上涨3BP。
  • 3个月Shibor报2.3970%，上涨0.7BP。
• DR利率变化：
  • DR001报1.6737%，下跌33.3BP。
  • DR007报2.0722%，下跌7.2BP。
• 上交所回购利率：
  • GC001报2.5210%，上涨14.7BP。
  • GC007报3.3120%，上涨23.8BP。
  • GC028报2.7700%，上涨6.9BP。

四、新债发行情况

• 贴现国债：
  • 发行91天、182天两期，规模分别为153.4亿、302亿。
  • 加权中标收益率分别为1.7747%、2.1650%。
  • 全场倍数分别为4.43、2.74。
• 进出口行固息债：
  • 增发1年、2年、3年三期，规模均为50亿。
  • 中标收益率分别为2.2134%、2.5057%、2.7107%。
  • 全场倍数分别为2.88、3.05、3.39。

五、综合研判

• 外部因素影响：
  • 美联储9月议息会议偏鹰态度，英国央行和挪威央行也强化了流动性转向预期，导致美债收益率跳升，拖累国内债市情绪。
• 内部因素分析：
  • 尽管央行持续投放流动性，隔夜利率明显下行，但跨季资金价格仍偏高，债市整体调整。
• 市场展望：
  • 期债市场仍以多头看待，未来需持续关注央行动态。

六、投资咨询业务资格

• 资质编号：
  • 证监许可【2012】1497号。

七、分析师信息

• 姓名：李彬联
• 期货从业资格：F3039476
• 投资咨询资格：Z0014986
• 邮箱：li.binlian@gzf2010.com.cn

八、研究中心简介

• 公司理念：秉承“不断超越、更加优秀”的核心价值观，以“合规、诚信、专业、图强”为经营方针。
• 部门设置：下设六个二级部门，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
• 研究报告体系：包含定期报告和不定期报告，通过多种渠道提供给客户。
• 服务内容：提供定制化套保套利方案、委托课题研究等。

九、研究中心联系方式

十、广州期货业务单元一览

• 交易所会员资格：
  • 大连商品交易所（会员号：0225）
  • 郑州商品交易所（会员号：0225）
  • 上海期货交易所（会员号：0338）
  • 上海国际能源交易中心（会员号：8338）
  • 中国金融期货交易所（会员号：0196）
• 业务范围：
  • 代理所有商品期货和期权、金融期货品种交易。
  • 开展期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务。
• 主要营业部与分公司联系方式：
  • 成都营业部：028-86528580，成都市高新区交子大道88号2栋5层507号
  • 佛山南海营业部：0757-88772888，佛山市南海区桂城街道海五路28号华南国际金融中心2幢2301房
  • 清远营业部：0763-3882201，清远市清城区人民四路36号美吉特华南装饰商贸中心永泰中心5层(19-23A号)
  • 上海陆家嘴营业部：021-50568018，中国（上海）自由贸易试验区东方路899号1201-1202室
  • 北京分公司：010-68525389，北京市西城区月坛南街59号5层501-1、501-26、501-27
  • 深圳营业部：0755-83533302，广东省深圳市福田区梅林街道梅林路卓越梅林中心广场（南区）A座704A、705
  • 长沙营业部：0731-82898516，湖南省长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店18楼1801
  • 东莞营业部：0769-22900598，广东省东莞市南城街道三元路2号粤丰大厦办公1501B
  • 广州体育中心营业部：020-28180338，广州市天河区体育东路136,138号17层02房、17层03房自编A
  • 杭州城星路营业部：0571-89809632，浙江省杭州市江干区城星路111号钱江国际时代广场2幢1301室
  • 天津营业部：022-87560710，天津市南开区长江道与南开三马路交口融汇广场2-1-1604、1605、1606
  • 郑州营业部：0371-86533821，河南自贸试验区郑州片区（郑东）普惠路80号1号楼2单元23层2301号
  • 湖北分公司：027-59219121，湖北省武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼14层1401-9号
  • 苏州营业部：0512-69883586，中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区苏州中心广场58幢苏州中心广场办公楼A座07层07号
  • 山东分公司：0531-85181099，山东省济南市历下区泺源大街150号中信广场主楼七层703、705室
  • 四川分公司：028-86282772，四川省成都市武侯区人民南路4段12号6栋802号
  • 广东金融高新区分公司：0757-88772666，广东省佛山市南海区海五路28号华南国际金融中心2幢2302房
  • 广州期货总部金融发展部：020-22139814，广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
  • 总部机构发展部：020-22139836，同上
  • 总部产业发展部：020-23382586，同上
  • 总部机构业务部：020-22139802，同上

十一、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何操作依据。
• 投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。

十二、相关图表与报告

• 相关图表：未提供具体内容。
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