20210924-广州期货-生猪日评_现货跌幅扩大_期货有所回暖_4页_498kb

生猪市场研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了9月24日生猪现货与期货市场的走势，指出当前市场呈现“现货下跌，期货回暖”的分化格局。从现货价格来看，全国及主要产区生猪与仔猪价格均出现不同程度的下跌，跌幅较前一日有所扩大。从期货市场来看，主力合约LH2201震荡整理，最终小幅收涨，但整体市场情绪仍偏悲观。

现货市场分析

全国生猪价格

• 全国外三元生猪出场均价：11.44元/公斤，较昨日下跌0.39元，跌幅3.28%。
• 地区价格变化：
  • 东北：10.62元/公斤，跌幅4.78%。
  • 华北：10.95元/公斤，跌幅5.03%。
  • 西北：11.30元/公斤，跌幅5.04%，为跌幅最深地区。
  • 华东：11.95元/公斤，跌幅3.52%。
  • 华中：11.61元/公斤，跌幅2.11%。
  • 华南：12.95元/公斤，跌幅1.15%。

仔猪价格

• 全国20kg仔猪均价：17.63元/公斤，较昨日下跌0.48元，跌幅2.62%。
• 主产省份仔猪价格：
  • 河南：16.65元/公斤，跌幅2.23%。
  • 湖南：19.77元/公斤，跌幅2.23%。
  • 四川：19.58元/公斤，跌幅1.51%。

母猪价格

• 二元母猪现货均价：37.95元/公斤，较前一周下跌1.47元，跌幅3.73%。

期货市场分析

主力合约走势

• LH2201收盘价：13670元/吨，较昨日收盘价涨70元/吨，涨幅0.51%；较昨日结算价涨60元/吨，涨幅0.44%。
• 持仓量：增加至61174手，较昨日多2004手。

期现基差

• LH2201对河南现货升水：2720元/吨，较昨日走弱570元/吨。
• 合约价差：
  • LH2201与LH2303：升水225元/吨，价差较昨日走弱190元/吨。
  • LH2201与LH2305：贴水905元/吨，价差较昨日走弱195元/吨。

市场预期

• 基本面：生猪供应仍处于强势阶段，叠加进口冻肉出库未结束，供应端压力较大。
• 需求端：中秋消费已过，国庆假期消费预期低迷，部分区域疫情反复进一步抑制餐饮消费。
• 期货走势：短期震荡偏空，中长期仍维持悲观预期。

行业动态

1. 国家发改委收储政策：

   • 启动年内第二轮收储，规模和持续时间均大于第一轮。
   • 17个省份已启动收储，其他地区将在四季度开展，预计收储总量明显增加。

2. 农业农村部产能调控方案：

   • 以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，划分3个区间并提出相应措施。
   • “十四五”期间目标能繁母猪正常保有量稳定在4100万头，最低不低于3700万头。
   • 建立分级生猪产能调控基地，构建逆周期调控机制。

小结

• 现货市场：价格持续下跌，跌幅扩大，供应端压力不减，需求端疲软。
• 期货市场：震荡整理，略有回暖，但整体仍偏空。
• 市场展望：短期猪肉价格难有反弹，中长期预计继续走低。

研究中心简介

广州期货研究中心是广州期货旗下的研究部门，致力于提供全面、深入、及时的市场研究报告，涵盖宏观、金融、金属、能化、农牧等领域。研究中心设有六个二级部门，包括农产品研究部、金属研究部等，覆盖多种研究服务形式，如定期报告、深度专题、策略报告等，并提供定制化套保套利方案。

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