20211008-广州期货-国债日评_美债收益率走高叠加通胀施压_期债大幅下跌_3页_400kb

国债研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了10月8日国债市场走势及影响因素，重点包括美债收益率走高、通胀压力、货币市场流动性变化、新债发行情况及市场综合研判等内容。

主要观点

• 国债期货表现：受美债收益率连续攀升和通胀担忧影响，国债期货大幅下跌。主要合约TS2112、TF2112和T2112分别下跌0.04%、0.17%和0.36%。
• 流动性监测：央行公开市场逆回购操作规模为百亿，单日净回笼3300亿元。短端利率明显回落，但中长期利率略有上升。
• 新债发行：财政部发行500亿182天期贴现国债，加权中标收益率为2.1338%。进出口行发行三只金融债，利率分别为1.7494%、2.2049%和2.63%，全场倍数均较高。
• 市场研判：短期期债仍偏弱势，主要受美国债务上限上调、大宗商品价格上涨及中美关系缓和等多重因素压制避险情绪。

关键信息

一、行情回顾

• 二年期国债（TS2112）：收于100.750元，跌幅0.04%，成交10561手，持仓26852手。
• 五年期国债（TF2112）：收于100.890元，跌幅0.17%，成交22184手，持仓65766手。
• 十年期国债（T2112）：收于99.505元，跌幅0.36%，成交57686手，持仓150377手。

二、货币市场流动性监测

• 央行逆回购：操作规模重回百亿，净回笼3300亿元。
• Shibor利率：
  • 隔夜Shibor：2.1050%，下跌11.5BP。
  • 7天Shibor：2.1700%，下跌9.6BP。
  • 3个月Shibor：2.4330%，上涨0.2BP。
• DR001：2.0891%，上涨0.4BP。
• DR007：2.1278%，下跌14.7BP。
• GC001：3.3540%，上涨52.8BP。
• GC007：2.5190%，下跌30.5BP。
• GC028：2.4580%，上涨4.2BP。

三、新债发行

• 财政部贴现国债：500亿，182天期，加权中标收益率2.1338%，全场倍数2.14。
• 进出口行金融债：
  • 3个月期：50亿，中标利率1.7494%，全场倍数3.62。
  • 1年期：50亿，中标利率2.2049%，全场倍数3.62。
  • 2年期：40亿，中标利率2.63%，全场倍数2.99。

四、综合研判

• 短期趋势：期债偏弱，市场情绪受国内外因素压制。
• 影响因素：
  • 美国债务上限上调推动美债收益率上行。
  • 大宗商品价格上涨引发通胀担忧。
  • 中美关系缓和降低避险情绪。

研究中心信息

• 名称：广州期货研究中心
• 核心价值观：不断超越、更加优秀
• 团队文化：简单、用心、创新、拼搏
• 研究体系：涵盖定期报告（早报、晨会、周报等）和不定期报告（专题、调研等）。
• 业务范围：提供期货投资咨询、资产管理、债券市场交易等服务。
• 联系方式：
  • 金融衍生品研究部：(020)22139858
  • 其他部门联系方式详见文档。
  • 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
  • 邮政编码：510623

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