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橡胶月报总结

报告日期：2023/08/04 来源：五矿期货研究中心

🌱 橡胶重要事件

1. 国储收储预期
   📌 国储可能继续收储，但本次收储2023年国产全乳胶更可能利好2401/2405合约，收储2022年全乳胶则利好2309/2311合约。
   ❌ 收储必要性：国内每年产量约70万吨，历史收储量少，轮储需求较稳定。
   ⚠️ 事件驱动策略交易性差——信息渠道不确定。

📉 橡胶要点小结

8月偏空思路

📅 23年春节后橡胶超跌超预期，基本面偏弱+宏观面疲软；
🗓️ 轮胎厂开工率中性（58.58%），库存数据平稳；
📊 基本面因素偏空，全乳升水抬升有限，但“金猴奖”下跌趋势仍在，下跌是高概率；

🚫 交易策略建议

⚙️ 主要看宏观情绪变化和库存变化。

📊 橡胶主力与内外比价规则

1. 橡胶价格倾向于宏观主导，走货较弱，无显著超涨；
2. 国内需求平稳，海外偏空；比值模型示警，供需偏弱规律持续。

✅ 总体态度 ：偏空

🌍 下游追踪

• 商用车需求：缓慢复苏，配套轮胎受益。
• 汽车出口：景气度偏弱📈。
• 进口&国内消费：数据不全，不确定性增加。

🚗 胜负观晴：产业链隐忧未散

🐇 滞后性说明
本报告内容基于5月中旬至8月行情回顾，未来走势需动态监测。
ⓘ 风险提示：文中信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策。

📌 注：数据来源WIND、五矿期货研究中心。