20231208-国金证券-机械行业2024年投资策略_总把新桃换旧符_43页_5mb

机械行业2024年投资分析与建议

投资主线

1. 自主化：缓解卡脖子问题，如工业母机、国产基础零部件
2. 新产业趋势：人形机器人产业链、高端装备
3. 国际化竞争实力：船舶、工程机械、注塑机等全球化企业

自主化方向

• 工业母机：国产替代正当时，高端机床国产化率不足10%，数控系统、滚动功能部件、刀具等环节需求增长
• 核心零部件：液压件、减速器、轴承等领域进口依赖度高，国产品牌技术突破加速，关注恒立液压、绿的谐波、双环传动等

新兴产业趋势

• 人形机器人：产业浪潮兴起，预计24年进入量产元年，核心链条包含减速器、丝杠、传感器，建议关注绿的谐波、五洲新春等供应链企业
• 科学仪器：国产化加速，普源精电、鼎阳科技等企业抢占高端市场

国际化赛道

• 船舶行业：全球船企订单高增长，中国船企份额提升，首推中国船舶
• 工程机械：出口占比提升，关注安徽合力、杭叉集团、徐工机械等

核心标的

• 华中数控、科德数控、恒立液压、东华测试、应流股份、中国船舶