20260913-华泰期货-农产品周报_美豆单产上调_豆粕价格宽幅震荡_11页_2mb

美豆单产上调，豆粕价格宽幅震荡总结

核心内容

本报告主要分析了2026年第36周豆粕、菜粕及玉米市场的价格走势、供需变化、库存情况以及未来走势预期。整体来看，豆粕市场受到国际美豆单产上调的影响，价格承压回调；菜粕市场供应增加，提货量下降；玉米市场则因新季供应预期增强，价格维持偏弱震荡格局。

豆粕市场

价格走势

• 期货：豆粕2701合约上周收盘价为3402元/吨，环比下跌21元/吨，跌幅0.61%。
• 现货：天津地区豆粕现货价格为3360元/吨，环比上涨90元/吨；江苏地区为3310元/吨，环比上涨60元/吨；广东地区为3300元/吨，环比上涨10元/吨。

供需与库存

• 供应：2026年第36周国内油厂大豆实际压榨量为221.44万吨，较上周减少10.98万吨；开机率为60.11%。
• 库存：全国油厂大豆库存下降至802.1万吨，减幅3.12%；豆粕库存小幅下降至113.61万吨，减幅2.67%。
• 成交：豆粕共成交56.64万吨，环比增加19.60万吨，其中现货成交44.34万吨，远月基差成交12.30万吨。

市场分析

• 美国农业部上调新季美豆单产至52.8蒲式耳/英亩，尽管出口需求增加，但产量增长预期主导市场，推动美豆价格回落。
• 国内豆粕价格主要跟随美豆盘面联动，受供需报告影响，预计下周豆粕价格承压回调。
• 长期来看，美豆与国内豆粕后市或将维持宽幅震荡行情。

菜粕市场

价格走势

• 菜粕2611合约上周收盘价为2326元/吨，环比下跌56元/吨，跌幅2.35%。
• 福建地区菜粕现货价格为2430元/吨，环比下跌30元/吨。

供需与库存

• 供应：沿海油厂菜籽压榨量为9.8万吨，环比增加1.6万吨；菜粕产量为5.59万吨，环比增加0.92万吨。
• 提货：菜粕提货量为5.69万吨，环比减少0.33万吨。
• 库存：菜粕期末库存及沿海油厂库存均有所下降，进口菜粕库存略有上升。

市场分析

• 菜粕供应增加，但提货量下降，显示下游需求疲软。
• 国内菜粕市场整体处于调整状态，需关注进口量及消费量变化。

玉米市场

价格走势

• 期货：玉米2611合约上周收盘价为2255元/吨，环比下跌48元/吨，跌幅2.08%；淀粉2611合约收盘价为2499元/吨，环比下跌77元/吨，跌幅2.99%。
• 现货：鲅鱼圈港玉米现货价格为2300元/吨，环比下跌10元/吨；吉林玉米淀粉现货价格为2680元/吨，环比下跌30元/吨。

供需与库存

• 进口：2026年7月玉米进口量为35万吨，环比增长169.23%，同比大幅增长527.30%。
• 消耗：主要深加工企业玉米消耗量为131.04万吨，环比增加6.94万吨。
• 库存：饲料企业平均库存为24.94天，环比增加0.24天；玉米加工企业库存总量为267.4万吨，降幅0.85%。
• 新季供应：新季玉米已开始零星上市，预计后期供应压力将逐步释放。

市场分析

• 国内玉米市场因供应充足、需求疲软，价格维持偏弱震荡。
• 下游养殖行业仍处于亏损区间，饲料企业补库意愿偏弱。
• 需重点关注新季玉米产量、上市进度及天气变化，同时跟踪下游需求修复情况。

关键信息汇总

风险提示

• 豆粕市场：美豆出口情况、新季产量修正。
• 玉米市场：新季玉米产量情况、天气变化。

图表说明

本报告附有多个图表，涵盖豆粕、菜粕及玉米的现货均价、期货价格、成交量、提货量、库存等关键指标，资料来源为钢联数据及华泰期货研究院。

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• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
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