20260612-华泰期货-农产品日报_美豆止跌_豆粕维持震荡_13页_3mb

粕类与玉米市场分析总结

核心内容

近期，豆粕与玉米市场均表现出震荡态势。豆粕期货价格小幅上涨，现货价格也有所提升，但基差有所收窄。玉米期货与现货价格均呈上升趋势，但基差波动较大。整体市场受到国内外供需变化、天气因素及替代品上市的影响，市场不确定性显著。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：豆粕2609合约昨日收盘价为2939元/吨，较前日上涨+21元/吨（+0.72%）；菜粕2609合约收盘价为2250元/吨，上涨+11元/吨（+0.49%）。
• 现货价格：天津地区豆粕现货价格为2840元/吨，上涨+10元/吨；江苏地区为2760元/吨，上涨+10元/吨；广东地区为2750元/吨，下跌-20元/吨。
• 基差变动：天津豆粕基差M09-99，较前日变动-11；江苏豆粕基差M09-179，变动-11；广东豆粕基差M09-189，变动-1；福建菜粕基差RM09-40，变动+9。

市场分析

• 近几个月巴西大豆集中到港，推动油厂大豆原料库存上升。
• 前期油厂压榨开工率偏低，豆粕库存尚未明显积压，但随着开工率回升，豆粕进入累库阶段。
• 国内供应充足，市场定价逻辑仍围绕美豆展开，出口预期和主产区天气扰动是主要影响因素。
• 市场不确定性显著，需持续关注海内外供需格局和产区天气变化。

策略建议

• 策略：谨慎偏多
• 风险提示：产区天气变化

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：玉米2607合约收盘价为2346元/吨，上涨+11元/吨（+0.47%）；玉米淀粉2607合约收盘价为2727元/吨，上涨+13元/吨（+0.48%）。
• 现货价格：辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，与前日持平；吉林玉米淀粉现货价格为2830元/吨，与前日持平；现货基差C07+24，变动-6；CS07+103，变动-13。
• 库存数据：全国饲料企业平均库存27.13天，环比下跌1.17%；全国玉米加工企业库存总量431.6万吨，降幅2.53%。

市场分析

• 新季小麦上市及定向稻谷投放分流玉米饲用需求，全品类谷物供给得到补充。
• 建议持续跟踪新季小麦上市进度、政策性稻谷拍卖数据及玉米市场购销节奏。
• 全产业链原料库存变动是关键观察指标。

策略建议

• 策略：中性
• 风险提示：替代谷物使用情况

图表信息概览

• 图1-4：展示豆粕主力合约价格、现货均价及不同地区现货价格，反映价格走势和区域差异。
• 图5-9：玉米主力合约价格、现货均价及不同地区现货价格，揭示玉米市场动态。
• 图10-14：菜粕主力合约价格、现货价格及库存情况，反映菜粕市场变化。
• 图15-18：玉米淀粉主力期货、现货均价及不同地区价格，展示淀粉市场表现。
• 图19-22：豆粕日度压榨量、油厂成交量、提货情况及库存，体现市场供需动态。
• 图23-25：玉米售粮进度及深加工企业需求，反映市场供应和需求变化。
• 图26-30：菜粕产量、提货量及库存，揭示市场供需状况。
• 图31-34：淀粉企业产量、加工量、提货量及库存，反映淀粉产业链运营情况。
• 图35-36：玉米淀粉利润变化，反映市场盈利情况。

关键信息总结

• 豆粕市场近期止跌，价格维持震荡。
• 玉米市场同样震荡，但价格和基差波动较大。
• 美豆产量预测上调，影响国内定价逻辑。
• 巴西大豆到港周期和国内开工率回升推动豆粕库存增加。
• 新季小麦和稻谷上市分流玉米需求，影响玉米市场供需平衡。
• 市场策略方面，豆粕建议谨慎偏多，玉米建议中性。
• 基差数据是评估市场供需关系的重要参考，需密切关注其变化。
• 图表数据表明市场存在区域价格差异和库存波动，需结合具体区域分析。