> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档分析了近期豆粕与玉米市场的行情及影响因素，涵盖期货与现货价格、市场动态、供需情况及投资策略等内容，旨在为投资者提供市场参考。 --- ## 豆粕市场分析 ### 价格走势 - **期货价格**：豆粕2605合约昨日收盘3070元/吨，较前日下跌1元/吨，幅度-0.03%；菜粕2605合约收盘2485元/吨，上涨3元/吨，幅度+0.12%。 - **现货价格**： - 天津地区豆粕现货价格为3350元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+280，较前日下跌19。 - 江苏地区豆粕现货价格为3320元/吨，较前日上涨30元/吨，现货基差M05+250，较前日上涨31。 - 广东地区豆粕现货价格为3410元/吨，较前日下跌30元/吨，现货基差M05+340，较前日上涨31。 - 福建地区菜粕现货价格为2520元/吨，较前日上涨10元/吨，现货基差RM05+35，较前日上涨7。 ### 市场动态 - **美国大豆压榨量**：2026年2月，NOPA成员单位大豆压榨量达2.09亿蒲式耳，同比增加17.4%，创2025年10月以来新高。 - **美国出口检验**：截至2026年3月12日当周，美国大豆出口检验量为96.6万吨，高于市场预期。 - **巴西大豆收割**：巴西2025/26年度大豆收割完成61%，较之前一周上升10个百分点，但仍低于去年同期的70%。 ### 市场分析 - **国内供应紧张**：南美大豆收割进度偏缓、到港节奏不及预期，引发市场对短期供应的担忧。 - **需求支撑**：国内下游库存充足，但供应端持续收紧，叠加海运成本上涨，进口大豆成本攀升，为豆粕价格提供支撑。 - **关注重点**：后续需密切关注港口通关效率、新季美豆种植进度以及宏观地缘事件对市场的影响。 ### 投资策略 - **策略建议**：谨慎偏多。 ### 风险提示 - **宏观事件**：地缘政治或政策变动可能对市场造成影响。 --- ## 玉米市场分析 ### 价格走势 - **期货价格**：玉米2605合约昨日收盘2386元/吨，上涨7元/吨，幅度+0.29%；玉米淀粉2605合约收盘2730元/吨，下跌13元/吨，幅度-0.47%。 - **现货价格**： - 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日持平，现货基差C05+24，较前日下跌2。 - 吉林地区玉米淀粉现货价格为2800元/吨，较前日持平，现货基差CS05+70，较前日上涨13。 ### 市场动态 - **巴西玉米出口**：3月前两周巴西出口玉米48.4万吨，日均出口量为4.8万吨，同比增长5%。 - **美国玉米出口检验**：截至2026年3月12日当周，美国玉米出口检验量为165.9万吨，高于市场预期。 ### 市场分析 - **需求疲软**：饲料企业对高价玉米接受度不高，主要以刚需采购为主。 - **替代谷物影响**：部分替代谷物分流了玉米需求，市场已传出小麦及陈化稻谷拍卖信息，后续需关注拍卖成交率与价格。 - **供应预期**：东北地区售粮进度缓慢，华北地区售粮进度较慢，可能影响玉米供应。 ### 投资策略 - **策略建议**：中性。 ### 风险提示 - **谷物拍卖情况**：替代谷物供应增加可能对玉米价格形成冲击。 --- ## 关键图表信息 - 图1至图44展示了豆粕、玉米及玉米淀粉的期货与现货价格、基差、库存、压榨量、消费量等关键数据，为市场分析提供了直观参考。 --- ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点可能随时间变化，投资者应自行判断，不承担因此产生的法律责任。 - 报告内容仅限于华泰期货研究院使用，未经授权不得复制、引用或分发。