> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年3月13日的股指期货价差日报，涵盖IF、IH、IC、IM合约的期现价差与跨期价差，以及跨品种比值数据。数据来源为Wind与广发期货研究所，适用于专业投资者参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 期现价差分析 - **IF期现价差**：最新值为-29.16，较前一日下降11.66，处于历史1年分位数32.30%，全历史分位数14.20%。 - **IH期现价差**：最新值为-5.16，较前一日下降3.62，处于历史1年分位数37.20%，全历史分位数32.50%。 - **IC期现价差**：最新值为-58.47，较前一日下降15.14，处于历史1年分位数43.40%，全历史分位数13.50%。 - **IM期现价差**：最新值为-58.71，较前一日下降8.18，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数29.80%。 整体来看，各股指期货合约的期现价差均呈现负值，表明期货价格低于现货价格，且价差较前一日有所扩大。 --- ## 跨期价差分析 ### 2. IF跨期价差 - **次月-当月**：最新值为-16.40，较前一日上升2.60，处于历史1年分位数33.10%，全历史分位数27.60%。 - **李月-当月**：最新值为-67.40，较前一日下降1.60，处于历史1年分位数16.30%，全历史分位数16.00%。 - **远月-当月**：最新值为-138.40，较前一日上升2.00，处于历史1年分位数2.00%，全历史分位数9.40%。 - **李月-次月**：最新值为-51.00，较前一日下降4.20，处于历史1年分位数7.30%，全历史分位数11.40%。 - **远月-次月**：最新值为-122.00，较前一日下降0.60，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数7.50%。 - **远月-李月**：最新值为-71.00，较前一日上升3.60，处于历史1年分位数1.20%，全历史分位数5.80%。 远月合约价差较前一日有所上升，但整体仍处于较低分位数，显示市场对远期合约的预期偏弱。 --- ## IH跨期价差 - **次月-当月**：最新值为-2.00，较前一日下降1.60，处于历史1年分位数46.70%，全历史分位数46.30%。 - **李月-当月**：最新值为-10.40，较前一日下降3.60，处于历史1年分位数25.00%，全历史分位数36.40%。 - **远月-当月**：最新值为-47.80，较前一日下降2.20，处于历史1年分位数10.60%，全历史分位数15.40%。 - **李月-次月**：最新值为-8.40，较前一日下降2.00，处于历史1年分位数12.70%，全历史分位数28.30%。 - **远月-次月**：最新值为-45.80，较前一日下降0.60，处于历史1年分位数1.20%，全历史分位数12.50%。 - **远月-李月**：最新值为-37.40，较前一日上升1.40，处于历史1年分位数2.40%，全历史分位数5.70%。 IH合约的跨期价差整体呈下降趋势，且处于历史较低分位数，表明市场对远期合约的预期偏弱。 --- ## IC跨期价差 - **次月-当月**：最新值为-44.60，较前一日下降1.40，处于历史1年分位数70.00%，全历史分位数36.40%。 - **李月-当月**：最新值为-173.80，较前一日下降13.20，处于历史1年分位数38.50%，全历史分位数17.90%。 - **远月-当月**：最新值为-331.20，较前一日下降9.60，处于历史1年分位数29.00%，全历史分位数14.10%。 - **李月-次月**：最新值为-129.20，较前一日下降11.80，处于历史1年分位数23.30%，全历史分位数14.30%。 - **远月-次月**：最新值为-286.60，较前一日下降8.20，处于历史1年分位数22.50%，全历史分位数12.50%。 - **远月-李月**：最新值为-157.40，较前一日上升3.60，处于历史1年分位数34.00%，全历史分位数15.00%。 IC合约的跨期价差持续走低，且远期合约价差处于历史较低分位数，市场对远期合约的预期偏弱。 --- ## IM跨期价差 - **次月-当月**：最新值为-65.80，较前一日上升2.20，处于历史1年分位数10.00%，全历史分位数20.50%。 - **李月-当月**：最新值为-234.20，较前一日下降10.40，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数10.80%。 - **远月-当月**：最新值为-438.00，较前一日下降11.20，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数6.50%。 - **李月-次月**：最新值为-168.40，较前一日下降12.60，处于历史1年分位数10.00%，全历史分位数7.10%。 - **远月-次月**：最新值为-372.20，较前一日下降13.40，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数5.40%。 - **远月-李月**：最新值为-203.80，较前一日上升0.80，处于历史1年分位数10.00%，全历史分位数9.00%。 IM合约的跨期价差整体呈下降趋势，远期合约价差处于历史较低分位数，市场对远期合约的预期偏弱。 --- ## 跨品种比值 - **中证500/沪深300**：最新值为1.7833，较前一日下降0.0029，处于历史1年分位数93.00%，全历史分位数80.90%。 - **中证500/上证50**：最新值为2.8132，较前一日下降0.0017，处于历史1年分位数97.10%，全历史分位数88.40%。 - **沪深300/上证50**：最新值为1.5775，较前一日上升0.0016，处于历史1年分位数99.50%，全历史分位数99.10%。 - **中证1000/沪深300**：最新值为1.7783，较前一日上升0.0005，处于历史1年分位数96.30%，全历史分位数73.70%。 - **IC/IF**：最新值为1.7819，较前一日下降0.0017，处于历史1年分位数92.60%，全历史分位数98.70%。 - **IC/H**：最新值为2.7983，较前一日下降0.0035，处于历史1年分位数96.70%，全历史分位数99.40%。 - **IF/H**：最新值为1.5704，较前一日下降0.0004，处于历史1年分位数99.10%，全历史分位数99.80%。 - **IM/IF**：最新值为1.7768，较前一日上升0.0032，处于历史1年分位数96.30%，全历史分位数96.30%。 跨品种比值整体维持在较高水平，表明市场对中证500与沪深300的比值偏高，对IC与IF的比值偏高，而IM与IF的比值略有上升。 --- ## 贵金属期现日报总结 ### 3. 国内期货收盘价 - **AU2604合约**：收盘价为1148.10，较前一日下跌0.34%，单位为元/克。 - **AG2606合约**：收盘价为22062，较前一日下跌0.87%，单位为元/千克。 - **PT2606合约**：收盘价为564.65，较前一日下跌0.16%，单位为元/克。 - **PD2606合约**：收盘价为416.60，较前一日下跌1.80%，单位为元/克。 ### 4. 外盘期货收盘价 - **COMEX黄金主力合约**：收盘价为5084.10，较前一日下跌1.93%，单位为美元/盎司。 - **COMEX白银主力合约**：收盘价为83.96，较前一日下跌2.28%，单位为美元/盎司。 - **NYMEX铂金主力合约**：收盘价为2130.70，较前一日下跌1.96%，单位为美元/盎司。 - **NYMEX钯金主力合约**：收盘价为1638.00，较前一日下跌0.64%，单位为美元/盎司。 ### 5. 现货价格 - **伦敦金**：现值为5077.94，较前一日下跌2.02%，单位为美元/盎司。 - **伦敦银**：现值为83.78，较前一日下跌2.27%，单位为美元/盎司。 - **现货铂金**：现值为2150.00，较前一日下跌2.49%，单位为美元/盎司。 - **现货钯金**：现值为1618.90，较前一日下跌0.86%，单位为美元/盎司。 - **上金所黄金T+D**：现值为1146.26，较前一日下跌0.35%，单位为元/克。 - **上金所白银T+D**：现值为21851，较前一日下跌0.67%，单位为元/千克。 - **上金所铂金9995**：现值为553，较前一日下跌0.69%，单位为元/克。 ### 6. 基差分析 - **黄金TD-沪金主力**：基差为-1.84，较前一日上升0.16，处于历史1年分位数46.10%，单位为/。 - **白银TD-沪银主力**：基差为-211，较前一日上升46，处于历史1年分位数60.60%，单位为/。 - **伦敦金-COMEX金**：基差为-9.13，较前一日上升4.16，处于历史1年分位数75.60%，单位为/。 - **伦敦银-COMEX银**：基差为-0.37，较前一日下降0.15，处于历史1年分位数21.70%，单位为/。 ### 7. 比价分析 - **COMEX金/银**：比值为60.56，较前一日上升0.36%，单位为/。 - **上期所金/银**：比值为52.04，较前一日上升0.54%，单位为/。 - **NYMEX铂/钯**：比值为1.30，较前一日下降1.33%，单位为/。 - **广期所铂/钯**：比值为1.36，较前一日上升1.67%，单位为/。 ### 8. 价格观点 - **黄金**：短期价格受宏观金融属性及需求预期影响，价格受到压制，建议卖出1200元以上的虚值看涨期权继续持有。 - **白银**：价格延续偏弱震荡，测试60日均线支撑，建议卖出23000元上方虚值看涨期权继续持有。 - **铂金**：价格受宏观金融属性及需求预期影响，价格受到压制，总体跟随金银偏弱震荡。 - **钯金**：价格在1590-1690美元区间波动，短期受工业和投资需求影响，价格可能受打压。 --- ## 重要指标 ### 9. 利率与汇率 - **10年期美债收益率**：现值为4.27，较前一日上升1.4%，单位为%。 - **2年期美债收益率**：现值为3.76，较前一日上升3.3%，单位为%。 - **10年期TIPS国债收益率**：现值为1.89，较前一日上升2.2%，单位为%。 - **美元指数**：现值为99.74，较前一日上升0.48%，单位为/。 - **离岸人民币汇率**：现值为6.8821，较前一日上升0.08%，单位为/。 --- ## 库存与持仓 ### 10. 期货行情 - **上期所黄金库存**：现值为105420，较前一日上升0.49%，单位为千克。 - **上期所白银库存**：现值为309974，较前一日上升23.07%，单位为千克。 - **COMEX黄金库存**：现值为32656407，较前一日下降0.20%，单位为盎司。 - **COMEX白银库存**：现值为344324824，较前一日下降0.06%，单位为盎司。 - **COMEX黄金注册仓单**：现值为16697449，较前一日下降0.17%，单位为盎司。 - **COMEX白银注册仓单**：现值为78610869，较前一日上升0.34%，单位为盎司。 - **SPRD黄金ETF持仓**：现值为1076，较前一日下降0.13%，单位为吨。 - **SLV白银ETF持仓**：现值为15539，较前一日持平，单位为吨。 --- ## 关键信息 - 市场整体呈现偏弱震荡态势，各股指期货合约的期现价差与跨期价差均处于历史较低分位数。 - 贵金属市场中，黄金与白银价格均有所下跌，铂金与钯金价格受宏观因素压制。 - 建议投资者关注通胀数据与美联储表态，同时注意地缘局势对市场的扰动。 - 期市有风险，入市需谨慎。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、广发期货研究所。 - 免责声明：本报告反映研究人员的不同观点，不构成投资建议，仅供参考，投资者应独立判断。未经授权不得发布、复制或引用。