20220708-和合期货-沥青期货周报_预计下周沥青期货价格偏弱震荡为主_14页_814kb

和合期货沥青期货周报（20220704-20220708）总结

核心内容概述

本周沥青期货价格整体偏弱震荡，主力BU2209合约周内下跌5.89%。现货市场方面，国内沥青均价下跌1.67%，部分区域价格显著下滑，主要受北方炼厂降价及降雨抑制需求影响。进口沥青价格则因原油价格波动及炼厂资源紧张维持稳定。

主要观点

• 价格走势：沥青期货价格短期预计以震荡偏弱为主，受全球经济衰退情绪和成本支撑减弱影响。
• 现货市场：国内沥青市场整体偏弱，北方地区价格下调明显，南方部分炼厂出货一般，整体需求积极性放缓。
• 供给情况：国内沥青炼厂开工率环比提升，但总体仍低于历史同期。7月计划排产量增加，但检修情况依然存在，影响供应稳定性。
• 库存变化：炼厂及社会库存均有所下降，显示市场去库存趋势，但库存压力仍不明显。
• 利润情况：沥青厂理论盈利有所回升，但仍处于亏损状态，主要因原油价格下跌带动成本缩减，但需求疲软限制了价格反弹空间。
• 进口市场：韩国、新马泰等地区沥青价格稳定，部分品牌价格因原油下跌有所下调，但国外炼厂资源紧张支撑进口价格。

关键信息

一、期货行情回顾

• BU2209主力合约：周五收盘价4188.00元/吨，周内跌幅5.89%。
• 区域价格变动：华东、长三角、华北、山东等地沥青价格下跌，西南地区部分价格持稳。

二、沥青现货市场回顾

• 国内市场均价：7月8日为4714元/吨，较昨日下跌80元/吨。
• 区域价格走势：
  • 华北地区价格下调75-115元/吨；
  • 长三角价格下调160元/吨；
  • 西南地区价格下跌180-130元/吨；
  • 山东、东北价格持稳或小幅下调。

三、供给需求情况

• 开工率：国内主要沥青炼厂开工率31.10%，环比提升3.4%。
• 产量计划：7月计划排产量222.4万吨，环比增加6.41%。
• 检修情况：多地炼厂检修或转产，包括中石油、中石化及地炼企业。
• 库存数据：
  • 炼厂库存：100.8万吨，环比下降0.4万吨；
  • 社会库存：96.7万吨，环比下降6万吨。

四、投资策略与建议

• 短期趋势：7月排产增加，但需求尚未回暖，库存压力不大，预计价格震荡偏弱。
• 操作建议：关注成本支撑变化及需求恢复情况，建议谨慎操作，控制仓位，等待传统旺季到来。

风险点与免责声明

• 风险因素：需关注新冠疫情、海外市场加息政策及国内相关政策对市场的潜在影响。
• 风险揭示：期货市场具有高风险性，投资者应自行评估风险承受能力，对投资决策负责。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，观点及建议仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。