20240206-中国银河-金牌厨柜-603180.SH-Q4利润同增14_大家居_国际化战略持续推进_3页_363kb

公司发布2023年业绩快报，营业收入达3642亿元，同比增长25%；归母净利润294亿元，同比增长629%；扣非净利润218亿元，同比增长1407%。2023年第四季度，营收1095亿元同比增长286%，归母净利润128亿元同比增长1397%，扣非净利润109亿元同比增长1425%。财务数据显示，公司净利率从2022年的水平提升至8.09%，现金流净额增长15,073%，主要受益于降本增效和供应链优化。

公司持续推进大家居和国际化战略，加快渠道多元化和下沉市场布局，海外业务2023年同比增长显著。同时，近期地产相关政策释放积极信号，预计对家居行业有利。投资建议维持“推荐”评级，预计2023-2025年EPS分别为1.91元、2.25元、2.58元，对应PE从100倍降至约7倍。风险包括地产市场和消费不及预期、海外布局缓慢、竞争加剧等因素。