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近期研报与市场动态总结

【电力行业点评】

事件概述

11月8日，在“中电联2022年年会”上，中国电力企业联合会专职副理事长安洪光发布了《适应新型电力系统的电价机制研究报告》，提出以下两项重要政策：

1. 全国平均煤电基准价调整至0.4335元/千瓦时，该价格对应政府指定的5500大卡电煤中长期交易均价675元/吨，接近煤电中长协价格水平。
2. 建立新能源“绿证交易+强制配额”制度，通过落实对售电公司、电力用户等市场主体的绿色责任，扩大绿证、绿电交易规模，完善绿电“市场价+环境价值”的机制。

点评观点

• 煤电基准价上调利好煤电盈利反转，有助于对冲煤价上涨带来的压力，推动煤电企业扭亏为盈。
• 新能源“绿证交易+强制配额”制度利好绿电消纳，提升新能源项目的收益与市场接受度。
• 总体利好电力板块估值修复，重点关注的港股电力企业包括：
  • 华润电力（836 HK）
  • 中国电力（2380 HK）
  • 龙源电力（916 HK）
  • 大唐新能源（1798 HK）
  • 华电国际（1071 HK）
  • 华能国际（902 HK）

【债券快讯】

重要动态

1. 丹阳投资集团有限公司增发美元债：拟对PHCIIL6.408/10/25增发1920万美元，最终定价为7.2%。中信建投国际、国泰君安国际、金信期盈证券担任联席全球协调人，兴业银行香港分行担任联席簿管理人。
2. 穆迪下调中南建设公司评级：将江苏中南建设集团股份有限公司的公司家族评级从“Caa2”下调至“Ca”，并将其担保的债券高级无抵押评级从“Caa3”下调至“C”，评级展望为负面。穆迪认为，中南建设的债券持有人回售前景疲软，且已出现美元债券利息支付违约。

【市场综述】

港股表现

• 恒生指数：下跌1.70%，报收16081.04点。
• 行业表现：
  • 大型股：-1.87%
  • 中型股：-1.59%
  • 小型股：-1.93%
  • 必需性消费：+0.32%
  • 电讯业：-0.38%
  • 非必需性消费：-2.75%
  • 资讯科技业：-2.93%

内地股市

• 上证指数：下跌0.39%，报收3036.13点。
• 深证综指：下跌0.98%，报收1991.82点。

港股通资金流向

• 北上资金：净流出合计7.57亿元。
• 南下资金：净流入合计37.21亿元。

美国及欧洲股市

• 美国三大股指集体上涨：
  • 道琼斯工业指数：+3.70%
  • 标普500指数：+5.54%
  • 纳斯达克指数：+7.35%
• 费城半导体指数：+10.21%
• 欧洲股市：
  • 英国富时100指数：+1.08%
  • 法国CAC40指数：+1.96%
  • 德国DAX指数：+3.51%

期货与外汇市场

• 恒生期货：下跌2.04%，报收21167.77点。
• 伦敦金现：上涨2.89%，报收1755.53美元/盎司。
• 人民币兑美元：上涨0.13%，报收7.25元/美元。

【近期强势个股】

【经济数据】

海外市场指数

• 纳斯达克综合指数：11114.15，+7.35%
• 美元指数：107.88，-2.30%
• 道琼斯工业指数：33715.37，+3.70%
• 费城半导体指数：2672.50，+10.21%
• 伦敦金融时报100指数：7375.34，+1.08%
• 法兰克福DAX指数：14146.09，+3.51%

内地及香港指数

• 上证综合指数：3036.13，-0.39%
• 深证综合指数：1991.82，-0.98%
• 恒生指数：16081.04，-1.70%
• 恒生综合大型股指数：1438.04，-1.87%
• 恒生综合中型股指数：3419.55，-1.59%
• 恒生综合小型股指数：1365.13，-1.93%

其他重要指数

• 恒生期货指数：21167.77，-2.04%
• 伦敦金现：1755.53，+2.89%
• 布伦特石油(连续)：92.47，+0.00%
• 美元兑人民币(CFETS)：7.25，+0.13%

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