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万华化学2023年业绩同比增长，R32、R134a价格上涨

行业X周市场表现

• 化工板块本周(2024/3/18-2024/3/22)整体跌跌幅排名17位，跌幅-0.48%
• 上证综指跌幅-0.22%，创业板指跌幅-0.79%，化工板块跑输上证但跑赢创业板指0.31个百分点

景气度与投资建议

核心增长领域

• 合成生物学：面临能源结构调整挑战，生物基材料需求爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物
• 制冷剂替代：三代制冷剂供给缩减，热泵和冷链需求增长，推荐巨化股份、三美股份、昊华科技
• 电子特气：国产替代加速，推荐金宏气体、华特气体、中船特气
• MDI市场：万华收购巨力后格局改善，推荐万华化学

高景气赛道

• 轻烃化工：卫星化学
• COC聚合物：阿科力
• 钾肥：亚钾国际、盐湖股份
• 电子特气：平台型企业机会

产品价格变动

涨幅前五（周度）

1. NYMEX天然气(+997%)
2. 液氯(+996%)
3. 天然橡胶(+963%)
4. 丁苯橡胶(+630%)
5. 顺丁橡胶(+458%)

跌幅前五（周度）

1. 尿素(-578%)
2. 己二酸(-415%)
3. 甲醇(-373%)
4. 纯苯(-357%)
5. 硫酸钾(-317%)

周四市场回顾显示，受原油、纯苯价格支撑，万华化学2023年业绩同比增长，MDI寡头垄断格局稳固，2024年4月上旬供需或将改善。

风险提示：政策调控风险、油价大幅波动、新技术替代、国际汇率变动。