军工及新材料行业_从俄乌战争看智能化趋势_28页_1mb

报告摘要

从俄乌战争及无人装备的历史演化可以看出，智能化装备的发展趋势正逐步改变现代战争格局。其核心内容包括：

Starlink的军用价值：Starlink在俄乌战争中发挥了重要作用，其低成本、广覆盖、高鲁棒性使其成为构建“单向透明战场”的关键工具。通过分布式节点、激光通信、微波通信和P2P协议，Starlink为乌克兰提供了战场信息支持、精确打击和无人作战的能力。
Starlink的局限性：军用商用网络存在被敌方渗透、通讯保密性递减、网络拥堵等风险。同时，其商业模式和安全依赖美国全球霸权，长期发展存在不确定性。
无人装备的演进：无人装备从单一用途辅助装备发展为多功能主战平台，其在侦查、干扰、打击、评估等领域的应用逐步成熟，成为现代战争的重要组成部分。
反无装备的重要性：随着无人装备的普及，各国开始重视反无装备的建设，重点发展高能装备如激光、电磁、微波等，以应对低成本无人机的威胁。
“矛盾螺旋”趋势：无人装备与反无装备的发展形成“矛盾螺旋”，推动高能装备的技术进步与应用扩展。
全球军贸变化：无人机出口成为军贸的重要组成部分，中国在2020年后成为主要出口国之一，反映出智能化趋势对无人化装备的客观需求。
币缘竞争影响：欧美在“币缘”竞争中的地位可能逐步减弱，而中国在无人机出口方面的增长，显示出其在智能化军事领域的竞争力。

Starlink的军事优势：大规模部署、自动避障、分布式节点、协议保密、硬件加密等。
俄乌战争中的无人装备应用：包括无人机袭击、FPV自杀式攻击、反坦克导弹协同打击等，展现了其在现代战争中的多用途能力。
反无装备的分类：分为探测与智能决策、电子对抗类、物理拦截类及未来技术类，每类装备有其特定的技术核心、作用距离、优劣势和应用场景。
A股相关供应商：包括航天南湖、国睿科技、星网宇达、四创电子、纳睿雷达、天和防务、航天发展航天二院、华力创通、新劲刚、声迅股份、成都捌三肆一、国科军工、湘电股份、联创光电、锐科激光、新光光电、六九一二、中国兵器工业集团等。
投资建议：建议关注洪都航空、航天电子、晶品特装、湘电股份、新光光电、睿创微纳、海格通信、联创光电等公司，这些企业在反无装备及高能装备领域具备竞争优势。

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上；
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数；
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。