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一带一路中的环保行业总结

核心内容概述

“一带一路”是中国近年来的重要国家战略，旨在通过加强与沿线国家的经济合作，促进互联互通与共同发展。在这一背景下，环保行业迎来了巨大的发展机遇，特别是在“绿色丝绸之路”的建设中。由于沿线国家生态环境脆弱，且基础设施建设带来较大的环境压力，环保产业的输出需求显著增加，为中国环保企业提供了广阔的市场空间。

主要观点

1. 国内外因素共同推动“一带一路”发展

   • “一带一路”从提出到实施仅用时三年，显示出政府推动的坚定决心。
   • 2017年5月“一带一路”国际合作高峰论坛召开，进一步推动了该战略的国际化进程。
   • 美国特朗普政府的全球战略收缩，为中国“一带一路”战略拓展提供了机会。

2. 环保产业市场空间巨大

   • 建设“绿色丝绸之路”有助于“一带一路”的长期发展，并提升中国的大国形象。
   • 沿线国家经济发展水平较低，发展方式粗放，对环保技术有较高需求。
   • 基础设施建设将带来环境压力，为环保产业提供发展契机。

3. 中国环保产业具备走出去的基础

   • 我国环保产业体系完善，部分技术达到国际先进水平，具备较强的国际竞争力。
   • 环保企业通过自主研发和海外并购，不断引进先进技术，提升技术水平。
   • 2011年我国环保出口合同额相比2004年增长显著，但仅占总出口额的1.1%，发展潜力巨大。

4. 环保企业走出去的方式

   • 优先选择国企及龙头企业，因其在政策、资金和技术上具有明显优势。
   • 中小企业则通过环保科技园形成企业集群，借助地利优势和政策支持拓展国际市场。

关键信息

推荐标的

国企及龙头企业推荐：

• 中材节能：国内余热发电领域龙头，拥有丰富的海外项目经验，2016年境外收入占比达46%。
• 首创股份：专注于水务环境，通过海外并购和PPP模式拓展海外市场，业务覆盖水务、固废处理等。
• 光大国际：中国环保行业领军企业，业务涵盖垃圾发电、水环境治理、土壤修复等，与国开行合作获得200亿元金融支持。

“一带一路”发展现状

• 订单增长显著：2016年，我国对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资145.3亿美元，占总额的8.5%。对外承包工程新签合同额达1260.3亿美元，占我国总额的51.6%。
• 金融体系逐步完善：亚投行、丝路基金、金砖国家开发银行等国际金融组织提供资金支持，国内商业银行和政策性金融机构也积极参与。

“一带一路”沿线国家生态环境特点

• 发展水平落后，发展方式粗放：单位GDP能耗、二氧化碳排放等指标高于世界平均水平。
• 自然资源集中生产与消费区：该地区生产了全球大部分的石油、天然气、煤炭等资源，但同时也面临严重的资源消耗和环境污染问题。
• 生态环境脆弱：人口密集，水资源开采量高，森林覆盖率低，生态环境面临较大挑战。

风险分析

• 海外市场拓展及订单释放低于预期：可能影响环保企业的盈利能力和市场拓展。
• 议价能力提升低于预期：环保作为小行业，可能在“一带一路”市场中缺乏足够的议价能力。

估值与投资建议

• 投资评级分为：买入、增持、中性、减持、卖出。
• “买入”评级意味着未来6-12个月的投资收益率预计领先市场基准指数15%以上。

结论

“一带一路”为环保行业带来了巨大的市场机遇，我国环保企业具备技术和资金优势，有望在国际市场上取得突破。推荐关注具备政策、资金、技术优势的国企及龙头企业，以及拥有地利优势和地方政府支持的环保企业。同时，环保科技园作为企业集群走出去的重要载体，有助于提升环保产业的国际竞争力。