20240413-国盛证券-银行3月社融数据_受高基数扰动_社融及信贷呈现同比少增_4页_518kb

2024年04月13日银行行业报告摘要：本报告显示，2024年3月社会融资（社融）数据受高基数效应影响，整体呈现同比少增。社融增速降为8.7%，较上月减0.3个百分点；剔除政府债券后增速为7.5%，同比下降0.2pc。新增社融4.87万亿元，同比少增5142亿元，主要因去年同期高基数及经济复苏。

信贷方面，企业贷款增2.34万亿元，同比少增3600亿元；个人贷款增9406亿元，同比少增3041亿元，整体弱于企业端。存款增长平稳，3月末人民币存款达29.551万亿元，同比增7.9%。

风险提示：房企风险、消费复苏不及预期，可能影响市场表现。总体上，一季度社融和信贷增量虽减，但企业信贷支撑强劲，建议关注高基数效应下的市场波动。