2025-06-16-花旗集团-农业周报-图表与数据_截至6月13日的一周；2026年和2027年拟议的可再生燃料标准义务_36页_3mb

Ag Weekly – Charts and Data Summary

核心内容概览

本报告汇总了2026年和2027年美国可再生燃料义务量（RVO）的提案，以及相关行业的价格、利润、供需等关键数据。报告重点分析了生物燃料行业、油籽压榨、家禽和肉类市场等领域的变化趋势和影响。

2026年与2027年RVO提案

2026年RVO提案总结

• 总可再生燃料义务量：24.02亿个RINs，同比增长1.69亿个。
• 生物质柴油（D4 RINs）：7.12亿个RINs，同比增长1.77亿个。
• D4 RINs年增长率：2023年和2024年仅增长1亿个，2025年增长5亿个。

2027年RVO提案总结

• 总可再生燃料义务量：24.46亿个RINs，同比增长0.44亿个。
• 生物质柴油（D4 RINs）：7.5亿个RINs，同比增长0.38亿个。

其他重要变化

1. 2026年起，外国生产生物燃料和使用外国原料的国内生物燃料仅能获得**50%**的RIN价值。
2. 2026年起，可再生柴油的RIN值从1.7降至1.6，而生物柴油仍为1.5。
3. 预计2026年生物质柴油需求：约57亿加仑，较2025年的37亿加仑（3.35B D4 + 0.35B D5）有所上升。
4. 受益企业：DAR（Dakota Prairie）、ADM（Archer Daniels Midland）、BG（Bunge）将从新政策中获益，因为它们销售生物燃料原料并参与生产。

主要观点与关键信息

生物燃料行业

• 生物燃料需求将因RVO的增加而提升，从而提高国内生产商的利润。
• 由于RIN值的变化，使用外国原料的生物燃料利润将受到抑制，但国内生产仍具优势。
• RVO的增加有助于提升生物燃料原料（如大豆油、棕榈油、菜籽油等）的需求和价格。

油籽压榨

• 美国大豆压榨利润（Board vs. Cash）：2025年6月为47美元/吨，较2024年6月增长7美元/吨。
• 巴西、阿根廷、欧洲、中国等国家的油籽压榨利润出现波动，部分国家如巴西和阿根廷出现显著下滑。
• 全球油籽压榨利润：美国、巴西、阿根廷、欧洲等地的压榨利润呈现不同趋势，显示区域市场差异。

家禽与肉类市场

• 美国鸡肉价格：2025年6月为137美元/百磅，较2024年6月上涨4%。
• 美国火鸡价格：2025年6月为122美元/百磅，较2024年6月上涨17%。
• 美国鸡蛋价格：2025年6月为285美元/打，较2024年6月上涨13%。
• 美国猪肉加工利润：2025年6月为11美元/头，较2024年6月上涨3美元/头。
• 美国牛肉加工利润：2025年6月为-129美元/头，较2024年6月下降163美元/头。

关键数据图表

价格与利润趋势

• 柴油价格：2025年6月为2.44美元/加仑，较2024年6月上涨4%。
• D4 RINs价格：2025年6月为1.16美元/个，较2024年6月上涨109%。
• 加州LCFS信用价格：2025年6月为47美元/吨，较2024年6月持平。
• 大豆油价格：2025年6月为47.2美元/英担，较2024年6月上涨11%。
• 黄油价格：2025年6月为41美元/英担，较2024年6月上涨9%。
• 猪油价格：2025年6月为59美元/英担，较2024年6月上涨20%。
• 白油价格：2025年6月为54美元/英担，较2024年6月上涨24%。
• 玉米油价格：2025年6月为53美元/英担，较2024年6月上涨23%。
• 菜籽油价格：2025年6月为53美元/英担，较2024年6月上涨7%。

供应与生产数据

• 美国生物质柴油产量：2025年4月为333百万加仑，较2024年4月下降16%。
• 美国可再生柴油产量：2025年4月为229百万加仑，较2024年4月下降12%。
• 美国生物柴油产量：2025年4月为103百万加仑，较2024年4月下降23%。
• 美国总RIN生成量：2025年4月为1,787百万个，较2024年4月下降15%。
• 美国大豆油产量：2025年4月为2,403百万磅，较2024年4月增长15%。
• 美国玉米油产量：2025年4月为354百万磅，较2024年4月增长-1%。
• 加拿大菜籽油产量：2025年4月为919千吨，较2024年4月下降4%。
• 美国肉类产量：2025年6月为9,552百万磅，较2024年6月增长4%。

总结

本报告展示了2026和2027年美国生物燃料义务量的增加对市场的影响，以及全球范围内油籽压榨、家禽和肉类行业的价格和利润变化。RVO的提升预计会增强生物燃料需求，提高国内生产商的利润，同时对原料价格产生积极影响。然而，不同地区和产品类型的利润变化差异显著，需关注具体市场动态。