20210130-中航证券-电子行业周报_车企大国求助台湾提高汽车半导体产量_5页_493kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告由中航证券研究所发布，日期为2021年1月30日，分析了电子行业近期的市场表现、重要事件、投资建议及风险提示。整体来看，电子行业在本周表现不佳，申万电子指数周跌幅为8.25%，行业排名27/28。同时，全球市场对半导体的需求持续增长，但供应链紧张导致价格上涨，尤其在汽车芯片领域表现突出。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电子（申万）指数：周跌幅8.25%，行业排名27/28。
• 主要指数表现：上证综指跌3.43%，深证成指跌5.16%，创业板指跌6.83%。
• 个股表现：涨幅前五为视源股份、英飞特、激智科技、顺络电子、拓邦股份；跌幅前五为深华发A、富满电子、大唐电信、力源信息、铜峰电子。

2. 重要事件

• 车企缺芯问题：德国、美国、日本等国请求中国台湾提高半导体产量，以缓解汽车行业芯片短缺。
• 晶圆代工厂动态：三星电子考虑投资建设芯片制造厂，SEMI呼吁审查美国出口管制政策。
• 美光出货：美光宣布批量出货基于1α节点的DRAM产品，技术领先。
• 工信部公告：提出筹建全国集成电路标准化技术委员会，秘书处拟设在中国电子技术标准化研究院。
• 华为投资：华为旗下哈勃投资两家半导体材料公司，推动国内产业链发展。

3. 投资建议

• 汽车芯片：预计2021年将成为增长最快的IC细分领域之一，平均半导体含量价值将提高至550美元以上。
• 半导体行业：Yole预计2021年全球半导体行业将同比增长15%，AI、5G、HPC、智能汽车、IoT等技术推动长期增长。
• 半导体设备：SEMI预计全球半导体制造设备销售额将同比增长16%，达到689亿美元，建议关注国产替代机会。
• 半导体材料：SEMI预测2021年全球半导体材料市场将达565亿美元，中国将超越韩国成为全球第二。
• 芯片设计：我国芯片设计企业数量和销售额持续增长，2020年销售预计达3819.4亿元，建议关注设计环节。
• 晶圆代工：市场规模扩大，Gartner预计2020年晶圆代工收入增长13.7%，2021-2023年复合增速为4.9%。
• NOR Flash：中芯国际被列入“实体清单”导致供给减少，TWS耳机需求激增，预计2021年上半年价格持续上涨。

4. 消费电子市场

• 智能手机：受美国制裁影响，华为市场份额下降，但苹果表现强劲。预计2020年全球智能手机出货量下降8.8%，5G手机出货量增长。
• PC市场：疫情推动PC需求增长，2020年第四季度全球PC出货量同比增长26.1%，建议关注龙头企业。
• 可穿戴设备：TWS耳机和智能手表推动市场增长，预计TWS耳机年出货量增长83%，达2.38亿副，建议关注产业链机会。

5. 电子元件市场

• 电容器：应用广泛，需求增长显著。受疫情影响，日本、马来西亚等地生产受阻，可能刺激下游备货。
• 军用电容器：钽电容器在军工领域应用广泛，随着信息化程度提升，市场规模不断扩大。

6. 面板市场

• LCD面板：因上游材料短缺，2020年第四季度全球LCDTV面板市场供不应求，价格持续上涨。
• 行业整合：京东方收购中电熊猫产线，面板行业集中度提升，长期看价格将趋于稳定。

建议关注的公司

风险提示

• 5G进展低于预期：可能影响相关产业链的发展。
• 全球疫情不确定性：对供应链和市场需求造成影响。
• 国际政策变化：如美国出口管制政策可能影响全球半导体市场。

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，证券执业证书号S0640519070001。
• 宋子豪：美国印第安纳凯利商学院金融学学士、数学辅修，福特汉姆大学金融学硕士，从事电子行业研究，证券执业证书号S0640520080002。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。中航证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任，除非因明确法律或法规所致。