> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤矿复产主导盘面，关注实际复产进度 ## 核心内容概述 本文档分析了2026年6月19日前后焦炭和焦煤市场的运行情况，重点围绕煤矿复产预期、焦炭和焦煤价格走势、供需变化、库存水平及基差与月差表现展开。整体来看，市场呈现震荡偏弱运行态势，但部分指标如铁水产量和焦炭价格仍保持偏强。 --- ## 焦炭市场分析 ### 主要观点 - **提涨部分落地**：焦炭第八轮提涨部分落地，焦煤现货价格涨幅高于焦炭，导致焦化利润走弱。 - **产量走弱**：焦化利润下滑，焦炭产量有所下降，独立焦化企业吨焦利润为16元/吨（-5）。 - **需求支撑**：铁水产量高位回升，预计未来1-2周维持高位，对焦炭需求形成较强支撑。 - **库存变化**：焦企库存上升，钢厂库存去化，焦炭总库存略有下降。 - **基差与月差**：焦炭基差走强，月差走弱，显示现货价格高于期货价格，远月合约表现弱于近月。 ### 关键数据 - 截至6月19日，焦炭日照港准一出库价为1750元/吨，周环比+20。 - 全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.21万吨（-0.73）。 - 247家钢厂焦化厂日均产量47.7万吨（+0.05）。 - 焦炭总产量111.91万吨（-0.68）。 - 焦炭库存可用天数12.44天（-0.17）。 --- ## 焦煤市场分析 ### 主要观点 - **供应回升**：沁源县发布煤矿复产实施方案，焦煤产量止降回升，对盘面形成一定利空。 - **库存去化**：焦煤总库存明显去化，港口库存下降，煤矿库存持续去化。 - **需求走弱**：焦化利润下滑，焦企补库意愿减弱，焦煤需求支撑走弱。 - **基差与月差**：焦煤基差走强，月差走弱，显示现货价格高于期货价格，远月合约表现弱于近月。 ### 关键数据 - 截至6月19日，523家样本矿山原煤日均产量159.95万吨（+3.58）。 - 314家样本洗煤厂日均产量25.15万吨（-0.12）。 - 焦煤总库存2774.67万吨（-44.34）。 - 焦煤库存可用天数：独立焦化厂13.4天（-0.2），钢厂12.54天（+0.21）。 - 唐山蒙5精煤折仓单价1408元/吨，09合约基差为137，环比前一周+130；9-1合约价差为-237.5，环比前一周-23.5。 --- ## 市场关注事件 | 关注事件 | 内容 | |----------|------| | 焦炭提涨 | 部分提涨落地，但提涨预期可能受阻 | | 焦煤供应恢复 | 煤矿复产预期加快，需关注实际复产进度 | | 铁水产量 | 铁水产量高位回升，预计未来1-2周维持高位 | | 梅雨季节影响 | 可能对钢材终端销售产生影响 | | 库存变化 | 焦企库存上升，钢厂库存去化，需关注库存可用天数变化 | --- ## 总结与展望 - **短期走势**：焦炭和焦煤市场均呈现短线震荡偏弱运行。 - **核心影响因素**：煤矿复产进度是当前市场的主要驱动因素，若复产进度缓慢或产量偏低，盘面可能继续上行。 - **供需关系**：焦炭需求端支撑较强，但产量走弱；焦煤供应回升，但需求走弱，库存去化趋势明显。 - **建议关注**：焦炭提涨、焦煤复产进展、铁水产量变化及梅雨季节对终端销售的影响。 --- ## 投资者提示 - 本报告为研究交流之用，不构成投资建议。 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不保证其准确性与完整性。 - 未经书面许可，不得修改、复制和发布本报告内容。