20221113-浙商证券-动力电池行业2022年10月数据点评_产量高增预示Q4景气_三元同比超过铁锂_6页_855kb

报告摘要

动力电池行业2022年10月数据总结

核心内容概述

2022年10月，中国动力电池行业继续保持高增长态势，产量和装机量均实现显著提升，预示第四季度行业景气度将进一步增强。同时，三元电池与磷酸铁锂电池产量同比均增长，但三元电池的同比增长率略高于磷酸铁锂电池，显示其在市场中的竞争力有所提升。新能源汽车市场持续扩张，插混车型表现尤为突出，成为拉动行业增长的重要动力。

主要观点

新能源汽车市场：
10月新能源汽车产销分别达76.2万辆和71.4万辆，同比增长87.6%和81.7%，环比略有增长，市场占有率提升至28.5%。1-10月累计产销分别为548.5万辆和528万辆，同比增长1.1倍，预计全年销量将达650万辆，渗透率在27%-28%之间。
- 纯电动车型销量增长66.6%，插混车型销量增长156.3%，成为主要增长引擎。
动力电池产量：
10月动力电池产量为62.82GWh，同比增长150.1%，环比增长6.2%。三元电池产量24.2GWh，占比38.6%，同比增长163.5%；磷酸铁锂电池产量38.6GWh，占比61.4%，同比增长142.6%。1-10月动力电池产量累计达425.9GWh，同比增长166.5%。
- 三元电池产量增速高于磷酸铁锂电池，但整体占比仍以磷酸铁锂为主。
动力电池装机量：
10月动力电池装机量为30.5GWh，同比增长98.1%，环比略有下降。三元电池装机量10.8GWh，占比35.4%；磷酸铁锂电池装机量19.7GWh，占比64.4%。1-10月累计装机量为224.2GWh，同比增长108.7%。
- 纯电动乘用车仍是主要装机类型，占比77.2%；插混乘用车装机量增长迅猛，同比增长231.3%。
行业集中度提升：
10月动力电池企业数量为40家，同比增加1家；CR3、CR5、CR10分别为80.4%、87.2%、95.3%。头部企业市场份额稳步提升，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能占据前五位，市场份额分别为48.3%、25.4%、6.8%、4.5%、2.2%。
- 宁德时代以14.76GWh的装机量稳居第一，比亚迪以7.74GWh位列第二。
出口增长显著：
10月动力电池出口量为14.7GWh，其中磷酸铁锂电池出口量占主导地位，达10.3GWh，三元电池出口量为4.3GWh。
行业动态：
多家头部企业持续推进产能扩张与技术创新，如宁德时代推出极氪009车型，采用高能量密度电池；中创新航在欧洲布局零碳工厂；蜂巢能源推出第三代高速叠片技术，提升生产效率与良率。

关键信息

产量与装机量增长：
- 10月动力电池产量同比增长150.1%，装机量同比增长98.1%。
- 1-10月动力电池产量同比增长166.5%，装机量同比增长108.7%。
技术与产品进展：
- 宁德时代推出极氪009车型，搭载高功率电池组，续航与充电效率显著提升。
- 蜂巢能源实现第三代高速叠片技术量产，效率提升200%，单位面积减少40%。
- 中创新航计划在欧洲建设零碳电池基地。
投资建议：
- 建议关注全球竞争力强的核心企业，如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。
- 可关注供给紧张的负极龙头、扩产周期长的电池铝箔企业、电解液企业及锂电池回收企业。
风险提示：
- 新能源汽车销量不及预期；
- 各国政策变动；
- 技术路线可能发生变化。