20170403-中国银河-采掘行业周报_关注优质超跌个股的反弹机会_20页_1mb

关注优质超跌个股的反弹机会总结

核心内容

本报告主要分析煤炭行业近期价格走势及市场表现，提出关注优质超跌个股的反弹机会，并给出具体的投资建议。报告指出，尽管煤炭板块整体表现欠佳，但部分优质个股已出现超跌，具备一定的反弹潜力。

主要观点

• 煤价观察：

  • 国内动力煤价格本周与上周持平，但整体价格中枢上移，预计4月将出现季节性小幅回调。
  • 炼焦煤价格小幅上涨，喷吹煤价格与上周持平。
  • 煤矿安全检查升级，打击超产力度不减，全年煤价中枢有望超预期。
  • 国内主要港口煤炭运价小幅下降，中转地库存小幅上涨。

• 市场表现：

  • 截至4月3日，煤炭板块本周跌幅0.74%，跑赢大盘。
  • 个股表现分化，部分个股如恒源煤电、兖州煤业、西山煤电涨幅靠前，而新集能源、*ST大有等个股跌幅较大。

• 投资建议：

  • 推荐关注基本面和业绩良好的动力煤标的：陕西煤业、阳泉煤业。
  • 建议关注央企改革兼并重组个股：中国神华、中煤能源。
  • 推荐山西焦煤龙头：西山煤电。
  • 虽然板块整体趋势性机会不明显，但优质个股出现超跌，具备反弹潜力。

关键信息

一、动力煤价格

• 国内价格：

  • 大同弱粘煤（6000大卡）坑口含税价490元/吨，与上周持平。
  • 内蒙古乌海动力煤（5500大卡）车板价435元/吨，与上周持平。
  • 山东兖州动力块煤（6000大卡）车板价695元/吨，与上周持平。
  • 榆林动力块煤（6000大卡）出厂含税价570元/吨，较上周上涨10元。

• 国际价格：

  • 欧洲ARA港动力煤现货价较上周小幅下降。
  • 理查德RB动力煤现货价较上周上涨0.28美元/吨。
  • 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价较上周上涨1.36美元/吨。

二、炼焦煤、喷吹煤价格

• 炼焦煤：

  • 山西柳林4号焦煤坑口价820元/吨，较上周上涨20元。
  • 山西古交2号焦煤坑口价820元/吨，较上周上涨20元。
  • 河北邢台1/3焦精煤车板价与上周持平。

• 喷吹煤：

  • 山西阳泉喷吹煤车板含税价955元/吨，与上周持平。
  • 山西长治喷吹煤车板含税价832元/吨，与上周持平。

三、无烟煤价格

• 山西晋城无烟末煤、小块、中块坑口价与上周持平。
• 山西阳泉无烟末煤、洗小块、洗中块车板价与上周持平。
• 河南永城无烟末煤、中块、精煤车板价与上周持平。

四、港口运价和煤炭库存

• 运价：

  • 秦皇岛港至广州运价45.5元/吨，较上周下降10.8元。
  • 秦皇岛港至上海运价35.8元/吨，较上周下降9.4元。
  • 天津至上海运价39.9元/吨，较上周下降7元。
  • 黄骅港至上海运价37元/吨，较上周下降7.3元。

• 库存：

  • 秦皇岛港库存511万吨，较上周上涨3.02%。
  • 广州港库存135.6万吨，较上周上涨8.48%。

五、重点公司估值（表1）

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

总结

本报告指出，尽管煤炭板块近期表现不佳，但部分优质个股出现超跌，具备反弹机会。建议关注基本面良好、业绩稳定的动力煤企业及央企改革兼并重组个股，如陕西煤业、阳泉煤业、中国神华、西山煤电等。同时，行业整体价格中枢有望因安全检查升级及国企改革而上移，估值提升空间仍存在。