科达自控深度报告：智慧矿山解决方案领先企业，充换电业务构建发展新动能-20240612-浙商证券-24页_1mb

科达自控是国内智慧矿山解决方案领先企业，核心技术先进，客户资源优质，区位优势突出。公司主营业务涵盖智慧矿山整体解决方案和立体式新能源充换电管理系统，传统主业与新兴业务共同驱动业绩高速增长，2021-2023年营业收入和归母净利润CAGR分别达29.3%和17.95%。公司地处山西煤炭核心区，深耕智慧矿山领域二十余年，以“立体式”充电桩管理系统为核心创新，成功布局城市电动车充换电新兴赛道，获得华为合作支持。在政策推动下，智慧矿山、市政基础设施和充换电市场均呈现强劲增长态势，尤其是煤矿智能化渗透率从13%向提升。浙商证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营收与归母净利润CAGR分别约34.3%，对应2024年PE 10.76倍。风险主要包括订单不及预期、市场竞争加剧和政策落地不确定性。知名分析师黄宇宸覆盖，可比公司估值分析与公司估值11.8-49.2倍区间相比，具有显著吸引力。