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纺织服装行业周报总结（2016.2.14~2016.2.21）

核心内容概述

本报告总结了2016年2月14日至2016年2月21日期间纺织服装行业的市场表现、行业动态、原材料价格趋势、投资建议及风险提示等内容，为投资者提供了全面的行业分析与参考。

市场表现

• 行业涨幅：上周（2016.2.14~2016.2.21）纺织服装（中信）板块整体上涨 5.88%，跑赢沪深300（2.96%）和上证综指（3.49%）。
• 行业排名：在29个中信一级行业中排名第14位。
• 板块个股表现：
  • 涨幅前五：
    1. 爱迪尔：27.8661%
    2. 凤竹纺织：23.3706%
    3. 华升股份：23.2984%
    4. 汉麻产业：22.1691%
    5. 棒杰股份：20.0343%
  • 跌幅前五：
    1. 星期六：-3.1787%
    2. 红豆股份：-2.5025%
    3. 健盛集团：-1.2012%
    4. 歌力思：-0.8878%
    5. 千足珍珠：0.3256%

行业相关信息

出口数据

• 2016年1月：
  • 纺织品（纱线、织物及制品）出口金额为 94.50亿美元，同比下降 2.7%。
  • 服装（服装及衣着附件）出口金额为 146.81亿美元，同比下降 7.2%。
• 2015年全年：
  • 全国重点大型零售企业服装商品零售额同比下降 0.3%。
  • 2015年12月，全国百家重点大型零售企业服装商品零售额同比下降 7.7%，为年内最大跌幅。
  • 50家重点大型零售企业12月零售额同比下降 5.6%，创2015年度最低增速。

内需数据

• 2016年1月，全国50家重点大型零售企业零售额同比增长 6.2%，其中服装类同比增长 11.9%，主要受益于1月寒潮带来的冬季服装需求。

行业利润

• 2015年全国规模以上工业企业利润总额同比下降 2.3%。
• 纺织业：
  • 主营收入同比增长 5.4%，利润总额同比增长 5.1%。
• 服饰业：
  • 主营收入同比增长 5.6%，利润总额同比增长 4.0%。

行业原材料价格

• 棉花价格：
  • 国内棉花价格指数（328级）上周下降 0.67%，报 12219元/吨。
  • 国外棉花Cotlook:A指数（人民币价格）本周下降 0.86%，报 9591.06元/吨。
  • 内外棉价差：持续缩小，表明国内棉花价格处于低位，上行空间有限。
• 其他原材料：
  • 粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝价格走势详见图表，整体呈现波动状态。

行业及公司动态

嘉欣丝绸

• 发展战略：立足主业，优化多元，持续拓展品牌和进出口业务。
• 外贸业务：拥有30余年丝绸进出口经验，客户多为高端品牌，产品定位为“时装化、差异化”，附加值高。
• 产业链优势：工业园占地500余亩，提供配套生产和服务，吸引高端客户。
• 品牌业务：拥有“玳莎”、“金三塔”、“艾得米兰”三个品牌，分别定位中高档女装、丝绸内衣和家居服、秋冬内衣。
• 金蚕网：是中国茧丝绸行业最具影响力的互联网平台，提供价格、供求信息及供应链融资、仓储物流等服务。
• 供应链金融：市场规模庞大，融资需求旺盛，资金来源包括自有资金和与金融机构合作，未来将扩大融资渠道。

搜于特

• 2015年业绩：营业总收入增长 51.85%，净利润增长 62.12%。
• 增长原因：
  • 提升产品设计、加强店铺培训、关停差劣店铺、扶持加盟商。
  • 推出10个潮流子品牌，实现品牌升级。
  • 推行“快时尚”模式，带动销售增长。
  • 新设供应链管理、品牌管理公司，提供增值服务。
• 股本变化：年度末股本增长 100%，每股净资产下降 46.65%，主要因资本公积金转增股本。

探路者

• 2015年业绩：整体营收约 37.6亿元，增长 120%。
• 板块收入：
  • 户外用品板块：营收约 18.06亿元，同比增长 5.71%，净利润 2.9亿元，同比下降 2.64%。
  • 旅行服务板块：营收约 19.54亿元，占整体营收 52%，但因战略投资公司处于开拓期，导致净利润小幅下降。
• 战略发展：
  • 发起体育产业并购基金，完成对易游天下、极之美等公司的战略投资。
  • 更名探路者控股集团股份有限公司，强化户外生态圈布局。
  • 推出员工持股计划，增强员工凝聚力。
  • 开业嵩顶滑雪场，布局冰雪运动市场。

投资建议

• 内需市场：2015年12月零售额大幅下降，2016年1月未见明显改善，需关注内需恢复情况。
• 外需市场：2015年全年出口数据下滑，2016年1月持续恶化，外需仍面临压力。
• 投资策略：建议采取稳健投资风格，关注业绩稳定、估值较低的行业龙头企业、次新股及有跨界转型计划的公司。
• 重点公司：嘉欣丝绸、搜于特、探路者等公司值得关注，尤其是具备转型潜力的企业。

风险提示

• 内需恢复缓慢：零售市场增长乏力，影响行业整体表现。
• 人力成本上升：持续增加的人力成本可能削弱企业在国际市场上的竞争力。
• 行业竞争加剧：户外行业进入调整洗牌阶段，需警惕竞争压力。

投资评级定义

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