20251107-华泰期货-中国进出口系列五_10月出口回落_关注外部经济压力_22页_1mb

2024-2025年10月出口数据显示出回落趋势，出口增长6.2%，进口基本持平，总进出口值达37.31万亿元。核心观点强调贸易阶段性回落，关注关税压力缓和后的预期，并指出全球贸易面临持续压力，美联储缩表可能影响金融条件。

结构分析显示，家电出口继续放缓，但运输设备和装备制造出口扩张；进口方面，煤炭需求收缩，交运设备需求上升。地区比较表明，ASEAN和欧盟为主要贸易伙伴，ASEAN份额上升，美国份额下降，地区动态因外部经济压力而異动。

风险包括经济数据短期波动和流动性超预期宽松，需关注全球衰退风险。

该报告由华泰期货宏观组于2025年11月7日发布。