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常州第六元素材料科技股份有限公司总结

公司概况

常州第六元素材料科技股份有限公司成立于2011年11月，2014年10月挂牌新三板，2016年5月首批进入创新层。公司专注于石墨烯粉体及其他新型碳材料的研发、生产和销售，是国内产能规模最大的石墨烯粉体生产企业之一。

核心内容

1. 产品与技术

• 公司产品包括氧化石墨烯、导电型石墨烯、增强型石墨烯、防腐型石墨烯等6大系列。
• 公司掌握两种成熟的石墨烯制备技术：氧化还原法用于粉体制备，CVD法用于薄膜制备。
• 2015年通过收购无锡格菲电子薄膜科技有限公司，成为国内极少数同时具备石墨烯薄膜和粉体制备技术的企业。

2. 产能与生产

• 公司已报批立项年产量10吨石墨烯项目，获准备案年产100吨石墨烯和300吨氧化石墨项目。
• 石墨烯粉体产品已初步实现规模化生产，具备稳定、高重复性的生产能力。

3. 下游应用布局

• 公司积极拓展石墨烯在涂料、复合材料、锂电池、超级电容、导电油墨、触控屏、防腐材料等领域的应用。
• 与多家科研院所及企业建立战略合作，如四川大学、江南石墨烯研究院、湖南航天新材料技术研究院、青岛蓝湾烯碳材料科技、广西柳州银海铝业等。

4. 营收与盈利预测

• 2015年营业收入2,295.54万元，同比增长636.70%。
• 2016年上半年营业收入785.76万元，同比增长130.89%。
• 2016~2018年盈利预测：净利润分别为-1655.14万元、-785.07万元、1366.70万元；每股收益分别为-0.18元、-0.09元、0.15元。

主要观点

• 石墨烯作为新型材料，具有广阔的应用前景，市场空间巨大。
• 公司在石墨烯粉体领域具备领先优势，技术实力突出，产品线丰富。
• 公司正在积极布局下游应用市场，推动石墨烯产业化进程。
• 尽管当前仍处于亏损状态，但随着石墨烯产品实现商业规模化生产，公司业绩有望显著改善。

关键信息

1. 市场规模预测

• 全球石墨烯市场规模预计从2014年的290万美元增长至2020年的3.85亿美元，2025年将达21.03亿美元。
• 中国石墨烯市场规模预计从2014年的150万美元增长至2020年的2亿美元，有望成为全球最大的石墨烯消费国家。

2. 技术与研发

• 公司拥有20项石墨烯相关授权专利，全资子公司无锡格菲拥有18项授权专利。
• 与多家科研机构保持长期合作关系，具备持续的研发能力。

3. 股权结构

• 控股股东为无锡第六元素高科技发展有限公司，持股25.15%。
• 实际控制人为瞿研、朱彦武和赵亮，合计持股70%。
• 公司管理层稳定，瞿研博士曾任职于美国AMD，具备丰富的技术背景。

4. 风险提示

• 行业和技术风险：石墨烯产业仍处于初级阶段，技术发展和应用推广存在不确定性。
• 核心技术人员流失风险：公司依赖技术人才，存在人才流失风险。
• 市场开拓风险：下游市场需求尚未完全打开，产品推广和成本控制面临挑战。
• 持续亏损风险：目前公司尚未实现盈利，若无法实现规模化生产，仍可能面临亏损。

财务指标

投资评级

• 投资评级：买入（首次）
• 流动性评级：BA

总结

常州第六元素材料科技股份有限公司作为国内领先的石墨烯粉体生产企业，具备较强的技术研发能力和下游应用拓展能力。随着石墨烯产业进入大规模产业化阶段，公司有望借助其技术优势和产能布局实现业绩突破。然而，目前公司仍面临持续亏损、市场开拓和技术研发等多重风险，需进一步推动产品商业化和市场应用。