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工业硅日报总结（2025年12月11日）

工业硅市场表现

工业硅期货主力合约2601收于8250元/吨，跌幅2.19%，持仓量减仓至17.2万手。现货参考价降至9580元/吨，较上一日下调23元/吨；最小交割品#421价格跌至8850元/吨，现货升水达600元/吨。工业硅厂减产力度不及下游采购跌量，成交多为套保单和前期订单，短期缺乏趋势性变化。库存方面，仓单缓慢增长，收储公司注册消息提供情绪支撑。光伏产业链库存高企，排产下降，降价情绪未向上游蔓延。

多晶硅市场表现

多晶硅期货主力合约2601收于55915元/吨，涨幅1.62%，持仓量减仓至54959手。现货价格稳定在52350元/吨左右，对主力合约贴水扩大至3615元/吨。市场逻辑显示，晶硅价格维持高位，受近月仓单增长和收储消息推动。

库存与成本分析

工业硅厂库和社库合计减少5900万吨，显示去库存进程；成本方面，主要产地利润水平下降。多晶硅仓单增620万吨，成本利润受地区价差影响。
图表分析显示，工业硅区域价差如天津港与昆明港差异，及原材料成本，但总体库存偏低。 (注意：此总结基于文本内容，图表信息未图示。)