20210205-银河期货-金融期货衍生品周报_11页_1mb

金融期货衍生品周报总结

一、核心内容概览

本周金融期货衍生品周报主要围绕中国与全球宏观经济数据、市场走势、政策动态以及交易策略等方面进行分析，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济数据

• 中国制造业PMI：1月官方制造业PMI为51.3，较前值51.9略有回落，但仍位于荣枯线以上。财新制造业PMI为51.5，连续第九个月扩张，但降至2020年7月以来最低。
• 非制造业PMI：1月非制造业PMI为52.4，较前值55.7回落3.3个百分点，服务业PMI大幅下降，主要受疫情管控加强影响。
• 全球制造业PMI：1月全球制造业PMI为54.4%，连续7个月高于50%，显示全球制造业仍保持恢复态势。
• 美国经济数据：
  • 1月失业率降至6.3%，为去年3月以来新低。
  • Markit制造业PMI终值59.2，创历史新高。
• 美债收益率：10年期美债收益率升至1.169%，30年期升至1.971%，显示通胀预期升温。
• 欧元区CPI：1月CPI同比上升0.9%，创5年来新高，核心CPI同比升1.4%，显示通胀压力上升。

2. 市场动态

• 股市表现：上周股指大跌后，本周走势分化，上证50涨幅最大，中证500下跌，沪深300涨幅次之。
• 北向资金：本周北向资金净买入超250亿元，显示外资持续流入。
• 流动性管理：央行本周净投放960亿元，节前流动性投放相对克制，维持“不缺但也不溢”。
• 公募REITs：配套细则发布，推动REITs产品发展。
• 房地产市场：百城房价指数环比涨幅扩大，楼市热度集中在珠三角和长三角。

3. 政策动态

• 国企改革：国务院国资委召开会议，强调深化国企改革，推动科技创新。
• 市场体系：中办、国办发布《建设高标准市场体系行动方案》，加强市场监测与风险预警。
• CPTPP加入：商务部表示正在积极研究加入CPTPP。
• 存款管理：央行召开电视电话会议，强调存款利率定价的外部性及政策稳定性。

4. 交易策略

• 股指期货：建议等待更充分的调整后再做多。
• 国债期货：建议中性策略，暂观望，短期收益率或难大幅上升。

三、风险因素

• 国际疫情反复：可能影响全球供应链和市场情绪。
• 地缘政治风险：需警惕外部环境变化对市场的影响。
• 经济回暖速度超预期：可能导致市场波动加剧。

四、数据图表说明

• 图1-图3：展示IF、IH、IC合约的成交与持仓变化，显示市场活跃度与持仓趋势。
• 图4：显示持仓成交比，反映市场参与者行为。
• 图5-图6：反映北向资金净买入额，显示外资对市场的信心。
• 图7-图9：展示股指期货与国债期货的基差变化，有助于判断市场预期。
• 图10-图12：反映融资融券余额、市盈率与市净率变化，提供市场估值参考。
• 图13-图15：展示国债期货成交与持仓量，反映市场流动性与交易活跃度。
• 图16-图18：展示国债期货合约间价差，显示市场定价机制。
• 图19-图20：反映SHIBOR利率与质押式回购加权利率，显示资金市场状况。
• 图21-图25：展示国债到期收益率、期限利差与收益率曲线变化，为利率走势提供参考。
• 图26-图32：展示螺纹钢、高炉开工率、商品房成交面积、乘用车销量、工业品与农产品价格指数，反映商品市场与房地产市场表现。

五、作者与联系方式

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资咨询从业证号：Z0013972
• 邮箱：shenenxian_qh@chinastock.com.cn
• 电话：021-65789219
• 公司：银河期货有限公司
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 联系方式：400-886-7799

六、免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应自行判断。

字数统计：约990字