20230227-东吴证券国际经纪-同花顺-300033.SZ-金融信息服务龙头_AI技术赋能及应用落地有望打开远期空间_8页_957kb

金融信息服务龙头同花顺AI赋能及应用落地分析总结

核心内容

同花顺作为国内领先的互联网金融信息服务提供商，自2015年转型为互联网金融信息服务平台以来，已构建起显著的用户流量壁垒。截至2022年6月30日，其免费股票行情客户端日均活跃用户（DAU）约为1,452万人，为公司提供了坚实的数据基础和市场影响力。公司具备持续研发AI应用的能力，布局AI领域多年，技术储备丰富，涵盖自然语言处理（NLP）、语音识别、文本分析等核心技术。

主要观点

• 流量优势显著：同花顺凭借庞大的用户基础和活跃度，在金融信息服务平台中占据领先地位，为后续业务拓展和盈利增长奠定基础。
• AI技术发展推动行业进步：2022年11月，ChatGPT的推出标志着NLP技术的重大进步，同时预示着AI在其他领域的应用潜力，如Transformer架构和RLHF算法的优化，将加速AI商业化进程。
• AI应用拓展打开远期增长空间：公司已推出多款AI产品，涵盖C端和B端，包括智能投顾、智能客服、智能医疗辅助系统等，未来有望通过技术优化和场景拓展进一步提升业绩和估值。

关键信息

财务预测（单位：亿元）

市场数据

基础数据

投资要点

• C端应用：公司已推出基于AI的增值服务产品，如i问财，提供智能投资建议，有助于提升用户付费率和ARPPU。
• B端应用：公司面向多行业客户提供智能语音、智能客服等AI解决方案，积极拓展至医疗、生活等领域，如“小花探影”内镜助手，辅助医生提高诊断质量。
• 盈利预测与投资评级：预计公司2022-2024年营收分别为36/46/54亿元，归母净利润分别为17/22/25亿元，对应P/E分别为39/30/26倍。维持“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争风险：互联网金融服务行业竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力。
• 数据安全风险：公司依赖互联网系统和数据，存在系统故障、网络攻击等潜在风险。
• AI技术发展不及预期：AI技术尚处于早期阶段，若发展不及预期，可能影响商业化进程和业绩增长。

技术与市场前景

• AI技术赋能：公司长期投入AI研发，拥有丰富的技术储备和数据资源，未来有望受益于AI行业的发展。
• 应用场景拓展：公司正积极拓展AI应用至更多行业，包括金融、医疗、教育等，提升B端收入和C端用户付费。

结论

同花顺凭借其在金融信息服务平台的领先地位和AI技术的持续投入，有望在未来几年通过AI产品和解决方案的落地实现业绩增长。尽管面临行业竞争和数据安全等风险，但其在AI领域的布局和应用拓展仍具远期增长潜力，维持“买入”评级。