20211121-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金上调仓位_7页_587kb

报告摘要

金融工程：基金风格配置监控周报总结

核心内容概述

本报告是天风证券研究所发布的《基金风格配置监控周报》，主要分析了2021年11月19日公募基金的持仓情况和风格配置变化。通过结合基金季报、半年报和年报披露的信息，构建了基金持仓的模拟模型，用于估计基金股票仓位和风格配置。报告从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度分析了公募基金的风格变化，并提供了当前基金持仓的详细数据和周度变动趋势。

主要观点

基金持仓模拟方法：由于基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，季报仅披露前十大重仓股，因此通过结合季报的行业配置信息和企业季度报告的十大股东信息，模拟基金的全部持仓，以估计非重仓股的配置情况。
仓位估计模型：假设非重仓股在不同报告期之间行业持股种类不变，仅持股权重按比例变化，从而通过T-1期的非重仓股持仓数据，按比例放缩权重得到T期的模拟持仓。
仓位变动情况：截至2021年11月19日，普通股票型基金的股票仓位中位数为88.9%，较上周上升0.7%；偏股混合型基金的股票仓位中位数为86.3%，较上周上升0.5%。
大小盘配置变化：普通股票型基金在小盘组合的仓位上升1.0%，而大盘组合仓位下降0.3%；偏股混合型基金在小盘组合的仓位上升0.4%，而大盘组合仓位上升0.1%。
行业配置情况：截至2021年11月19日，公募基金在医药、食品饮料、电力设备、电子、基础化工、非银金融等行业配置权重较高。本周偏股混合型基金在银行、非银金融、房地产等行业的仓位下降，在基础化工、机械、医药、食品饮料等行业的仓位上升。
分位点分析：普通股票型基金当前仓位估计值在2016年以来的分位点为52.9%，偏股混合型基金为63.4%，表明当前仓位处于中等偏上水平。

关键信息

基金定期报告披露规则

基金定期报告	披露时间	披露内容
基金季报	每季度结束之日起15个工作日内	前十大重仓股、基金资产规模、行业配置、股票市值占比等
基金半年报	上半年结束之日起60日内	全部持仓、基金资产规模、行业配置、股票市值占比等
基金年报	每年结束之日起90日内	全部持仓、基金资产规模、行业配置、股票市值占比等

公募基金最新配置信息

日期	基金类型	股票仓位	小盘仓位	大盘仓位
20211119	普通股票型基金	88.9%	31.7%	57.3%
20211119	偏股混合型基金	86.3%	34.1%	52.2%

公募基金行业配置（截至2021年11月19日）

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	1.25%	1.05%
煤炭	0.70%	0.29%
有色金属	3.63%	3.82%
电力及公用事业	1.68%	1.68%
钢铁	0.81%	0.67%
基础化工	7.54%	8.11%
建筑	0.16%	0.09%
建材	1.24%	1.29%
轻工制造	0.91%	0.96%
机械	5.15%	5.53%
电力设备	11.80%	10.91%
国防军工	2.60%	3.22%
汽车	2.85%	2.88%
商贸零售	0.22%	0.12%
消费者服务	0.98%	1.28%

行业配置分位点（截至2021年11月19日）

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	79.57%	67.74%
煤炭	69.89%	52.69%
有色金属	76.34%	72.04%
电力及公用事业	47.31%	64.52%
钢铁	52.69%	56.99%
基础化工	81.72%	84.95%
建筑	1.08%	2.15%
建材	6.45%	3.23%
轻工制造	2.15%	3.23%
机械	56.99%	68.82%
电力设备	84.95%	84.95%
国防军工	60.22%	66.67%
汽车	35.48%	45.16%
商贸零售	18.28%	20.43%
消费者服务	30.11%	25.81%