20220731-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周上调股票仓位_7页_631kb

报告摘要

金融工程：基金风格配置监控周报总结

核心内容

本报告是天风证券研究所发布的金融工程周报，主要内容为对公募基金风格配置的监控分析。报告基于基金季报、半年报和年报披露的信息，结合上市公司十大股东数据，模拟公募基金的全部股票持仓，进而估算基金股票仓位和风格配置变化。

主要观点

基金持仓模拟方法：通过基金季报的前十大重仓股信息和上市公司十大股东数据，可以补全基金持仓结构。基金非重仓股的持仓种类假设不变，仅权重按比例变化，从而实现对基金持仓的模拟。
仓位估计模型：在每年1、4、8、10月末，可以获取公募基金的模拟持仓数据。其中，8月末的模拟持仓为基金半年报的真实持仓。通过模拟持仓，可以估算基金股票仓位，并进一步分析基金风格。
风格分析维度：报告从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度分析公募基金的风格变化。
加权最小二乘法：利用基金日收益率与大、小盘指数日收益率，采用加权最小二乘法估计基金在大、小盘组合上的配置仓位，实现对基金仓位的日度监控。
最新配置信息：截至2022年7月29日，普通股票型基金与偏股混合型基金的股票仓位中位数分别为90.1%和87.1%，较上周分别上升1.3%和1.1%。在大小盘配置方面，普通股票型基金在大盘组合仓位上升1.4%，在小盘组合下降0.1%；偏股混合型基金在大盘组合仓位下降0.5%，在小盘组合上升1.6%。
行业配置变化：截至2022年7月29日，公募基金在电力设备、电子、医药、食品饮料、基础化工等行业配置较高。本周偏股混合型基金在医药、农林牧渔、基础化工、煤炭、电力及公共事业等行业的仓位下降，在电子、汽车、电力设备、计算机、房地产等行业的仓位提升。

关键信息

1. 基金定期报告披露规则

基金定期报告	披露时间	披露内容
基金季报	每季度结束之日起15个工作日内	基金前10大重仓股、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等
基金半年报	上半年结束之日起60日内	基金全部持仓、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等
基金年报	每年结束之日起90日内	基金全部持仓、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等

2. 公募基金最新配置信息

日期	基金类型	股票仓位	小盘仓位	大盘仓位
20220729	普通股票型	90.1%	39.9%	50.2%
20220729	偏股混合型	87.1%	38.3%	48.9%

3. 公募基金行业配置

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	0.87%	0.82%
煤炭	1.20%	0.57%
有色金属	5.21%	5.68%
电力及公用事业	0.92%	0.79%
钢铁	1.61%	1.52%
基础化工	7.49%	8.15%
建筑	0.60%	0.33%
建材	1.08%	1.43%
轻工制造	1.07%	1.12%
机械	5.56%	5.74%
电力设备	14.25%	14.42%
国防军工	4.09%	4.47%
汽车	4.63%	4.82%
商贸零售	0.10%	0.08%
消费者服务	1.12%	1.36%

4. 行业配置分位点

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	39.39%	43.94%
煤炭	87.88%	68.94%
有色金属	96.97%	96.21%
电力及公用事业	18.94%	23.48%
钢铁	99.24%	99.24%
基础化工	71.21%	75.76%
建筑	35.61%	25.00%
建材	3.03%	15.15%
轻工制造	22.73%	17.42%
机械	66.67%	67.42%
电力设备	98.48%	98.48%
国防军工	83.33%	78.79%
汽车	86.36%	91.67%
商贸零售	11.36%	20.45%
消费者服务	58.33%	46.21%