20240616-国金证券-基础化工行业周报_苹果发布AI全家桶_重点行业节能降碳_23页_3mb

本周化工市场综述

本周申万化工指数下跌10.9%，跑输沪深300指数5%。市场表现分化明显，电子材料及半导体材料标的走势较强，小微盘股关注度下降。

估值与库存情况

板块整体估值处于低位，PE历史分位数55%，PB历史分位数仅3%，部分子行业如化学原料及制品的产成品存货同比分位数为4%。但低估值低库存并不构成投资充分条件，需关注板块边际变化。

主要行业事件

1. 万华化学启动乙烯装置原料多元化改造项目环评公示；
2. 欧盟发布针对中国钛白粉的反倾销初裁；
3. 国家发改委等五部门联合发布钢铁、炼油、合成氨、水泥节能降碳行动计划。

行业动态及产品价格

• 钛白粉：价格区间收窄至14,800-16,300元/吨，受供需失衡和库存增加影响；
• PTA/PX：价差上涨2,272元/吨；
• 六氟磷酸锂：价格暴跌至65,000元/吨，持续下探；
• 柴油：SGD价格单周上涨586美元/桶。

投资组合推荐

建议关注：万华化学（MDI价格小幅下滑，但聚合库存回升）、宝丰能源（煤制烯烃盈利边际改善）。适当考虑龙佰集团（有机硅市场弱稳）。

风险提示

• 全球需求下滑、原油价格波动及贸易政策变化风险可能影响产业布局。

（注：我们已精简内容至约500字以内，保留核心信息。如需完整报告，请查看原文。）