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通信行业周报（2024年第25期）

◼ 核心观点
本周通信行业呈现显著上涨趋势，AI技术引领算力需求升级。苹果发布iOS18及AppleIntelligence个人智能系统，推动AI推理算力需求增长；博通因AI芯片需求上调收入预期，光通信产业链受益。MWC上海即将开幕，华为发布5.5G全套解决方案，5G技术持续演进带动设备端需求。卫星互联网产业趋势明确，亚马逊将在南美推出卫星互联网服务，产业链机遇显著。

◼ 市场行情
本周A股申万通信指数上涨601%，跑赢沪深300指数692个百分点；海外指数中，费城半导体指数和道琼斯美国科技指数表现强劲。

◼ 投资建议

• 光通信：关注中际旭创、新易盛、天孚通信
• 通信设备：中兴通讯、紫光股份、沪电股份
• 卫星互联网：华测导航

◼ 风险提示
国际摩擦、AI需求不及预期、技术迭代风险（如卫星互联网发展速度滞后）