文档总结
核心内容概览
该文档是一份证券分析师晨会纪要，涵盖多个行业的分析与投资建议，包括动力电池、建筑装饰、母婴零售、白酒、房地产、医药、银行业、保险业等。文档主要聚焦于行业趋势、公司业绩预测、政策影响、市场机会及风险提示等方面，旨在为投资者提供参考。
主要观点
动力电池行业
- 宁德时代：2017年动力电池销量全球第一，产能释放推动业绩增长，研发投入占比超8%，技术实力雄厚。
- 行业趋势：三元高镍化是未来趋势，推荐相关产业链企业如当升科技、杉杉股份。
- 投资建议：建议关注产业链中的璞泰来、星云股份、天赐材料、新宙邦等企业。
建筑装饰行业
- 政策影响：国务院机构改革优化职能配置，提升管理效率，利好生态环保、乡村振兴和“一带一路”。
- 投资建议：推荐生态修复与乡村振兴相关的基建企业，如岭南股份、东方园林；关注国际工程板块，如中材国际、中工国际。
太平鸟（603877）
- 公司亮点：国内稀缺的优质多品牌公司，覆盖男装、女装、童装，渠道结构领先。
- 投资评级：上调盈利预测，给予“增持”评级，目标价41.4元，对应38%上涨空间。
- 关键假设：主品牌女装与男装预计持续增长，电商增速快，产品力提升显著。
房地产行业
- 投资表现：1-2月地产投资增速超预期，但新开工和土地购置增速放缓，显示市场结构性调整。
- 投资建议：推荐龙头房企如保利地产、招商蛇口、万科A、新城控股，关注租赁住房政策带来的增量投资机会。
今世缘（603369）
- 行业地位：定位婚庆市场，受益于消费升级与政策支持。
- 投资评级：首次覆盖给予“增持”评级，目标价20.74元，对应2018年PE为24倍。
- 产品结构：国缘系列量价齐升，特A+产品增长强劲。
银行业
- 监管改革：组建中国银行保险监督管理委员会，统一监管银行业与保险业，提升效率。
- 投资建议：推荐具备内生增长与高分红能力的银行，如宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份等。
保险行业
- 保费结构改善：开门红期间保障型产品占比提升，代理人扩张进入高峰期。
- 投资建议：推荐中国平安、新华保险、中国太保，关注税延型养老险政策落地带来的增量。
新和成（002001）
- 产品价格回升：VE价格上涨，VA有望继续上涨，二季度业绩有望环比提升。
- 投资建议：维持“买入”评级，目标价18.5港币，对应22%上涨空间。
钢铁行业
- 需求增长：地产投资超预期带动钢材需求，但限产政策影响供给。
- 投资建议：推荐具备成长性和高分红的钢铁企业，如宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份等。
广联达（002410）
- 云化转型：公司转型为区域平台，推动业态升级，毛利率提升。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计17-19年净利润分别为4.72、6.03、8.92亿元。
天虹股份（002419）
- 业绩增长：2017年营收与净利润均实现正增长，业态升级效果显著。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2018年PE为22倍，仍有上涨空间。
新股申购策略
- 爱婴室：国内母婴零售行业领军企业，具有较强市场竞争力。
- 投资建议：建议持续关注，其估值与业绩表现均具备吸引力。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 |
收盘（点） |
1日涨跌（%） |
5日涨跌（%） |
1月涨跌（%） |
| 上证指数 |
3291. |
- |
0.60 |
3.34 |
| 深证综指 |
1878. |
- |
2.21 |
8.53 |
| 香港恒生 |
31435 |
- |
4.10 |
5.35 |
| 香港国企 |
12684 |
- |
4.14 |
5.66 |
风格指数表现
| 风格指数 |
昨日涨跌（%） |
1个月涨跌（%） |
6个月涨跌（%） |
| 大盘指数 |
-0.37 |
2.20 |
8.38 |
| 小盘指数 |
-1.05 |
8.71 |
-11.74 |
| 中盘指数 |
-1.01 |
7.28 |
-3.96 |
行业涨幅前五
| 行业 |
昨日涨幅（%） |
1个月涨幅（%） |
6个月涨幅（%） |
| 饮料制造 |
1.61 |
108.15 |
108.15 |
| 钢铁 |
1.25 |
35.10 |
35.10 |
| 黄金 |
1.10 |
0.99 |
0.99 |
| 旅游综合 |
0.38 |
30.66 |
30.66 |
行业跌幅前五
| 行业 |
昨日跌幅（%） |
1个月跌幅（%） |
6个月跌幅（%） |
| 农业综合 |
-3.29 |
-12.84 |
-12.84 |
| 半导体 |
-2.89 |
12.09 |
12.09 |
| 计算机应用 |
-2.73 |
-18.01 |
-18.01 |
| 计算机设备 |
-2.71 |
6.07 |
6.07 |
| 仪器仪表 |
-2.08 |
-23.06 |
-23.06 |
重点推荐报告
- 万国电车系列深度之五：宁德时代招股说明书解读，关注动力电池产业链。
- 建筑装饰行业点评：机构改革推动生态环保、乡村振兴与“一带一路”发展。
- 太平鸟（603877）：存货出清与产品力升级，短期业绩爆发。
- 经济超预期的动力：2018年1-2月经济数据点评，地产与海外需求为主要驱动力。
- 防范贸易保护和货币政策分化：OECD上调全球经济增速预测，关注美国减税与基建影响。
- 房地产行业数据点评：投资略超预期，但新开工与土地购置趋缓。
- 今世缘（603369）：省内精耕省外扩张，受益于消费升级。
- 银行业：混业监管：机构改革推动监管整合，关注银行基本面与估值修复。
- 新和成（002001）：VE与VA价格上涨，二季度业绩有望提升。
- 广联达（002410）：云化转型推动业绩增长，维持“买入”评级。
- 天虹股份（002419）：业态升级效果显著，收入与利润双增长。
- 爱婴室：母婴零售行业龙头，建议持续关注。
联系人信息
- 万国电车系列深度之五：刘晓宁/叶旭晨/韩启明/郑嘉伟/宋欢
- 建筑装饰行业点评：李杨/李峙屹/黄颖
- 太平鸟（603877）：王立平/武楠/武楠
- 经济超预期的动力：李慧勇/王健
- 防范贸易保护和货币政策分化：李一民/李华磊
- 房地产行业数据点评：王胜/龚正欢/曹一凡/彭子恒
- 今世缘（603369）：吕昌/周缘
- 银行业：混业监管：薛慧如
- 保费结构预期改善：王丛云/华天行
- 新和成（002001）：宋涛/沈衡
- 广联达（002410）：刘洋/刘高畅/黄忠煌
- 天虹股份（002419）：王俊杰/王昊哲/高瑜
- 爱婴室：林瑾/彭文玉
- 中国生物制药（1177HK）：武煜
联系人名单
华东机构部
- 王征（中心负责人）
- 李晨（华东机构部负责人）
- 郑敏（销售经理）
- 郭颖（销售经理）
- 周为（销售经理）
- 茅炯（销售经理）
- 金芙蓉（销售经理）
- 何颖仪（销售经理）
- 闫冬（销售经理）
- 浦洁（销售经理）
- 李可（销售经理）
- 吴蓓（销售经理）
- 薛姣（销售经理）
- 程新星（销售经理）
- 陈陶（销售助理）
华北机构部
- 李梦杰（华北机构部负责人）
- 徐琉（销售经理）
- 张笑荣（销售经理）
- 姚明昊（销售经理）
- 刘蒙（销售经理）
- 权金英（销售经理）
- 孙利群（机构销售）
- 许钱乾（机构销售）
- 杨墨（机构销售）
- 王梦颖（机构销售）
- 李丹（销售助理）
华南机构部
- 谢文霓（华南机构部负责人）
- 夏苏云（销售经理）
- 李境晗（销售经理）
- 陈左茜（销售经理）
- 周虹（销售经理）
- 刘莉（销售经理）
- 杨爽柔（销售经理）
- 胡强（销售经理）
- 李振（销售经理）
- 包金梅（销售经理）
- 胡洁云（销售助理）
海外业务部
- 韩宜庭（销售经理）
- 胡馨文（销售经理）
- 程斐（销售助理）
渠道产品部
- 胡敏（渠道产品部负责人）
- 程浩（销售经理）
- 左孝鹏（销售经理）
- 孙琛（销售经理）
