20210815-天风证券-半导体行业研究周报_存储技术持续升级迭代_不改长期向上趋势_14页_1mb

半导体行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年8月15日半导体行业市场表现及存储技术发展趋势，指出尽管存储价格短期波动，但行业长期仍呈上升趋势，主要原厂对市场需求持谨慎乐观态度，同时推动技术升级。

本周行情概览

• 半导体行业指数：本周下跌 $6.63%$，显著跑输主要指数。

• 主要指数表现：

  • 创业板指数下跌 $4.18%$
  • 上证综指上涨 $1.68%$
  • 深证综指下跌 $0.19%$
  • 中小板指下跌 $0.44%$
  • 万得全A上涨 $1.29%$

• 涨跌前10个股：

  • 涨幅前10：永太科技（+24.6%）、神工股份（+18.7%）、巨化股份（+11.3%）、赛微电子（+10.7%）、博通集成（+9.3%）、睿创微纳（+7.9%）、晶丰明源（+7.8%）、阿石创（+7.7%）、明微电子（+6.9%）、华峰测控（+6.9%）
  • 跌幅前10：东软载波（-14.5%）、国民技术（-12.1%）、捷佳伟创（-11.8%）、国科微（-11.0%）、韦尔股份（-10.7%）、思瑞浦（-8.4%）、顺络电子（-7.7%）、斯达半导（-7.6%）、芯原股份（-7.2%）

存储市场动态

存储价格短期波动

• DRAM：Q2销量创新高，价格涨幅超预期，三星、SK海力士、美光等主要厂商Q2 ASP环比上涨接近 $20%$。Trendforce预测Q3整体价格将小幅上涨 $3% \sim 8%$。
• NAND Flash：库存稳健，但供给缺口仍存，Q3整体合约价预计上涨 $5% \sim 10%$。client SSD 和 enterprise SSD 预计涨幅分别为 $3% \sim 8%$ 和 $~15%$。

技术升级持续推进

• 三星：推进15nm DRAM产能转换，基于EUV工艺的14nm DRAM量产。
• SK海力士：实现1znm NAND Flash全面量产，Q3将扩大16Gb DRAM产能，同时计划于2022年初将EUV技术应用于DDR5生产。
• 美光：发布首款搭载176层3D TLC NAND的PCIe 4.0 SSD，提升性能与可靠性。

重点公司公告

• 国民技术：与台积电签订价值2.26亿元的采购合同，占公司主营业务收入的 $50%$。
• 韦尔股份：控股股东及高管减持股份，累计减持约 $2.49%$ 的总股本。
• 晶方科技：投资以色列VisIC公司，获得其7.94%的股权。
• 立昂微：非公开发行A股股票申请获证监会审核通过。
• 澜起科技：新增与英特尔10亿元人民币的日常关联交易额度。
• 斯达半导：持股5%以上股东减持约 $2.49%$ 的股份。
• 敏芯微：发布股东及董监高减持计划，合计减持不超过 $5.35%$ 的总股本。
• 比特大陆：投资爱错电子，持股 $100%$。

本周重点新闻

IC设计

• 启方半导体：推出PDK Version E设计工具包，提升设计效率。
• 移远通信：发布超小尺寸5G模组RG200U，支持5G SA/NSA双模。
• 景略半导体：完成数亿元B轮系列融资，聚焦工业互联网和车载网络芯片。
• 西部数据：推出第二代UFS3.1存储解决方案，性能显著提升。
• 联发科：发布天玑920和天玑810 5G移动芯片。

设备/材料

• 铜冠铜箔：计划8月19日创业板首发上会，主营电子铜箔。
• 神工股份：8英寸半导体级硅抛光片产能达8000片/月。
• 中环股份：硅片价格上调，推动产能提升。
• 鑫晶半导体：长晶炉型晶棒良率达国际先进水平，预计2022年底产能达30万片/月。
• 华为：首次布局光刻胶领域，投资徐州博康信息化学品有限公司。

代工/封测

• 奥松电子：启动MEMS芯片代工，提供定制化解决方案。
• 华润微：追加投资42亿元建设重庆功率半导体封装基地。
• 台积电：加入涨价行列，12英寸晶圆制造服务提价 $15% \sim 20%$。
• 鸿海：收购旺宏6英寸晶圆厂，布局第三代半导体SiC。

EDA/IP/其他

• 广东制造业“十四五”规划：强调EDA国产化及28纳米先进制造。
• 国微思尔芯：完成科创板上市辅导，专注EDA领域。
• 中国移动：采购32万片5G模组，展锐获得 $42%$ 份额。

周观点

• 市场预期上修：由于产品结构优化、涨价等因素，全年利润预期有望上修，供不应求格局至少持续至年底。
• AIoT与汽车应用：新应用催生新需求，看好相关上游电子元器件。
• IC设计：一季度淡季不淡，收入同比增长 $70%$，毛利率提升，建议关注新产品与新应用。
• 半导体制造：产能紧缺，未来5年扩产趋势明确，建议关注中芯国际、华虹半导体等。
• 半导体设备材料：受益于产能扩张与国产替代，建议关注北方华创、雅克科技、中微公司等。

风险提示

• 疫情恶化
• 贸易战影响
• 新产品研发推广不及预期
• 下游需求不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出（依据相对收益设定）
• 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市（依据行业指数涨幅设定）

建议关注公司列表

• 半导体设计：晶晨股份、中颖电子、全志科技、瑞芯微、恒玄科技、兆易创新、富瀚微、圣邦股份、思瑞浦、韦尔股份、卓胜微、晶丰明源、芯朋微、斯达半导、新洁能、澜起科技、紫光国微、上海复旦
• IDM：闻泰科技、三安光电
• 晶圆代工：中芯国际、华虹半导体
• 半导体设备材料：北方华创、雅克科技、上海新阳、中微公司、精测电子、华峰测控、长川科技、有研新材、江化微