20260206-华宝期货-碳酸锂_资金避险与节前效应压制紧平衡_盘面弱势运行_1页_234kb

碳酸锂市场总结

核心内容概述

2026年2月6日，碳酸锂期货主力合约在当日触及跌停后解板，收盘价为132320元/吨，成交量上升至53.17万手，持仓量下降至32.98万手。整体盘面表现弱势，主要受资金避险情绪及节前效应压制，市场处于紧平衡状态。

市场动态分析

期货市场表现

• 价格走势：碳酸锂期货主力合约昨日跌停后解板，收于132320元/吨。
• 成交量与持仓：成交量增至53.17万手，持仓降至32.98万手，显示市场交投活跃但持仓意愿减弱。
• 资金面：主力净空延续，多空比环比微增，表明市场参与者偏向空头操作。

现货市场情况

• SMM电碳均价：144000元/吨。
• 价差：电工价差为3500元/吨。
• 上游与下游：上游锂盐厂表现出明显的挺价情绪，而下游材料厂则采取逢低采购策略，随着价格下跌，询价与成交积极性上升。
• 节前预期：随着春节临近，现货交易活跃度可能逐步回落，需警惕市场波动。

基本面分析

供应端

• 开工率：本周SMM碳酸锂总周度开工率为47.29%（-2.21%），除锂云母外，其他工艺开工率均下降。
• 产量：本周总产量为20744吨（-825吨），供应端有所收缩。

需求端

• 锂电排产：2月锂电下游排产环比下降，铁锂、三元产量微降，库存去化。
• 新能源车渗透率：截至1月18日，新能源车销量渗透率上升至55.6%，维持高位。
• 储能市场：储能电芯产销两旺，库存处于低位，显示需求强劲。

库存情况

• 社会库存：上周SMM四地样本社会库存环比下降5.6%（-2450吨），本周库存去库2019吨至105463吨。
• 库存天数：总库存天数增至30天，各环节库存天数均有所增加，表明市场库存压力有所上升。

宏观政策环境

需求侧激励

• 汽车以旧换新补贴：刺激终端消费。
• 电池出口退税：改善宏观流动性，提升行业景气度。

供给侧改革

• 动力电池回收政策：国家发改委提出将出台新能源汽车动力电池综合利用管理办法，提高回收门槛和淘汰落后产能，长期优化供应结构并提升成本支撑。

产业规划支持

• 青海盐湖产业规划：推动锂资源开发。
• 储能“十五五”重点：增强储能产业布局。
• 中央经济工作会议部署：形成协同利好，支撑长期供需平衡。

市场观点

当前市场处于弱市主导状态，紧平衡逻辑暂未恢复。建议投资者规避剧烈波动风险，关注市场情绪与资金动向。

后期关注与风险因素

• 宏观政策落地效果：政策是否有效推动需求与优化供应。
• 成本及供需边际变化：原材料成本波动及供需变化可能影响价格走势。
• 产能释放进度：新产能是否按计划释放，对市场供需格局的影响。
• 资金与情绪：节前避险情绪升温可能加剧价格波动。

重要声明

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