2022-12-28-上海清算所-_会员通讯_第122期（2022年9月）_-_监管动态_11页_5mb

全球中央对手清算监管动态 摘要

根据会员通讯《全球中央对手清算监管动态》（2022年9月）摘要整理如下：

一、监管动态

1. 美国动态:

   • 美国SEC通过推动美国国债市场中央对手清算的提案，要求提供清算服务的CCP制定相关政策和程序。
     -SEC主席称现有国债集中清算比例低，仍有提升空间。

2. 欧盟动态:
   -欧盟将不再豁免养老金计划强制集中清算，自明年6月开始实施，这是最后一次豁免。
   -EC和ESMA呼吁扩大合格抵押品范围、审视担保制度等，以缓解能源衍生品市场非金融机构的流动性压力。
   -ESMA建议提高大宗商品集中清算门槛至40亿欧元。

3. 国际监管处罚:
   -美国CFTC因中粮集团及其子公司违反期货交易规定（包括虚售、头寸超限、报告错误）进行处罚，罚款72万美元。

二、研究报告

1. ISDA全球报告 (2022上半年):
   -全球利率衍生品名义本金规模达257.9万亿美元，环比增长40.9%。
   -货币主要集中在欧元、美元、英镑。
   -交易场所方面，超过四分之三交易在TV场内，近半通过交易场所外系统撮合商。

2. ESMA-ECB联合报告 (20229月):
   -强调需要观察CCP整个运行周期评估集中清算风险。
   -提出改进CCP处置机制上的合作框架建议，包括联合危机模拟与压力测试，要求会员参与风险管理决策。

三、行业声音与监管趋势

-美国CFTC拟加强衍生品清算组织风险治理要求引发了市场关于信息共享、产品创新审批程序等方面的讨论。
-部分市场观察者认为该提案可能加速美欧CCP监管法规趋同。