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新三板市场周报总结（6.26-6.30）

核心内容概述

2017年6月30日，新三板市场热度逐步回升，成交金额和成交量均实现环比增长。整体市场表现稳健，投资策略建议回归价值投资，重点关注成长性与规范性较强的标的。风险提示方面，政策不确定性、公司治理问题及中小微企业经营波动是主要关注点。

主要观点与关键信息

市场表现

• 成交金额：6月份累计成交金额达217亿元，平均每日成交额为9.86亿元，环比上涨8%。
• 成交总额：本周新三板成交总额为521,422.96万元，环比上涨7%。
• 成交量：本周总成交量为102,683.85万股，环比上涨1%。
• 指数表现：
  • 新三板成指收于1246.79，较上周上涨0.05%。
  • 新三板做市指数收于1064.92，较上周上涨0.07%。
  • 创业板指上涨0.06%，中证500指数上涨2.1%。

市场规模

• 挂牌公司数量：截至2017年6月30日，新三板挂牌公司总数达11,314家，新增19家，环比增长12%。
• 总股本：总股本达6251亿股，新增24亿股。
• 转让方式：做市转让挂牌公司增加7家，协议转让增加12家。

估值水平

• 平均PE（TTM）：本周新三板公司平均PE为84.23，A股平均PE为89.75。
• 平均PB：本周新三板公司平均PB为5.41，A股平均PB为7.09。
• 行业PE排名：
  • 前三：材料（288.36）、半导体生产设备（225.68）、消费者服务（160.55）。
• 行业PB排名：
  • 前三：消费者服务（13.70）、零售业（11.86）、软件与服务（8.24）。

公司动态

• 转让方式变更：本周有4家公司变更转让方式为做市转让，涉及互联网信息服务、光电子器件、教学用模型和其他领域。
• 涨幅前十公司：
  • 环丰食品（+950%）、朗源科技（+693.63%）、益生环保（+618.75%）。
  • 股价涨幅集中在日常消费、电信服务和工业领域。
• 成交量前十公司：
  • 中科招商（14,056.1万股）、惠云钛业（3,095.00万股）、硅谷天堂（2,621.90万股）。
  • 成交量主要集中在金融、可选消费和工业领域。
• 成交额前十公司：
  • 盖娅互娱（27,984.21万元）、华清飞扬（20,659.04万元）、惠云钛业（11,761.00万元）。
  • 成交额主要分布在可选消费、信息技术和日常消费领域。
• 定增情况：
  • 本周共有59家公司实施定增，较上周增加11家，总募集资金达33.7亿元，环比增加2.47亿元。
  • 主要集中在技术硬件与设备（10家）、资本货物（8家）和软件与服务（7家）等领域。

掘金推荐

• 蓝贝股份（832730.OC）：
  • 一家集科研、生产、销售于一体的教学设备集团企业。
  • 实行全面质量管理（TQM）和集约化经营，注重科技创新和知识产权保护。
  • 2016年中报显示，营业收入24,470.05万元，同比增长23.72%；净利润1,682.98万元，同比增长38.55%。
  • 总市值40.84亿元，市盈率TTM为18.81。
  • 申报24项国家专利，成功立项2项山东省技术创新项目。

投资策略

• 价值投资：建议以价值投资的眼光，聚焦企业成长性、规范性等核心因素。
• 优选行业：重点关注高端装备、TMT（科技、媒体、通信）、医药生物、教育、新能源等优质领域。
• 筛选标准：优先选择连续两年进入创新层的公司，注重业绩表现和公司治理结构。
• Pre-IPO策略：关注Pre-IPO优质标的，同时注意撤回申请、业绩波动、价格变化和跨板块溢价空间缩小等潜在风险。

风险提示

• 政策风险：政策发展不达预期可能对市场造成影响。
• 公司治理风险：部分挂牌公司可能存在治理不规范的问题。
• 经营波动风险：中小微企业经营波动可能影响市场表现。

分析师信息

• 杨若木：
  • 首席研究员，9年证券行业研究经验，擅长化工行业研究。
  • 曾获“水晶球奖”第三名、“今日投资”最佳选股分析师第一名等荣誉。
• 洪一：
  • 中山大学金融学硕士，2年新三板研究经验。
• 联系人：
  • 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注机器人领域。
  • 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注智能制造。
  • 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，关注TMT领域。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率超过15%。
  • 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率介于5%~15%。
  • 中性：公司股价相对沪深300指数收益率介于-5%~5%。
  • 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率超过5%。
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率介于-5%~5%。
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。