20170626-山西证券-新三板研究周报_股转针对未披露年报企业采取自律监管措施_19页_1mb

新三板市场周报总结（2017年06月26日）

核心内容概览

本报告为山西证券新三板研究团队发布的2017年6月26日周报，内容涵盖市场动态、指数表现、企业挂牌与退市情况、融资活动、估值变化及山西证券所参与的做市与挂牌企业概况。报告重点分析了新三板市场近期的监管措施、市场指数波动、企业融资与估值分化、以及山西证券的业务发展情况。

主要观点

• 监管加强：股转系统对未按期披露年报的公司采取自律监管措施，共559家公司未能按时披露，其中18家公司因违规使用募集资金被监管。
• 市场指数波动：三板成指小幅上涨，三板做市持续创新低，市场整体呈现波动，需警惕风险。
• 企业挂牌与退市：本周新增挂牌企业10家，退市企业7家，挂牌企业总数达11312家，行业结构未发生明显变化。
• 融资情况：定增预案金额环比大幅下降，但实际完成融资金额上升明显，显示市场融资能力增强。
• 估值分化：市场整体估值中枢上扬，但做市与协议估值出现分化，可能由于做市企业数量减少及优质企业流失。
• 山西证券表现：山西证券作为主办券商，共挂牌90家企业，总市值154.95亿元，同比下降4.7%；参与做市企业79家，总市值284.95亿元，环比上升0.8%。

关键信息

1. 新三板要闻回顾

• 信息披露违规：6月23日，股转系统对559家未按期披露2016年年报的公司采取自律监管措施，要求解释原因。
• 募集资金违规：18家新三板企业因提前使用募集资金被股转系统监管。
• ST公司增加：新三板ST公司增至19家，主要由于期末净资产为负值。

2. 市场概况

2.1 市场指数

2.2 企业数

• 新增挂牌：本周新增10家，总挂牌企业达11312家，总股本6596亿股。
• 做市与协议：做市企业减少5家，协议企业新增15家。
• 行业分布：新增企业以制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为主，占比分别为59%和18%。

2.3 做市与创新层

• 成交额占比下降：做市成交额为12.57亿元，环比下降16.59%，占总成交额25%，较上周下降8个百分点。
• 创新层成交额：创新层成交额为20.5亿元，环比下降2.33%，占总成交额41%，较上周下降4个百分点。

2.4 市场融资

• 定增预案：共48家公司宣布定增预案，预计募资24.2亿元，环比下降50.77%。
• 定增实施：48家公司完成定增，募资29.01亿元，环比上升162%。

2.5 市场估值

• 估值中枢上升：市场整体估值（TTM）中枢上扬超27倍，协议与做市估值分化。
• 估值分化原因：做市企业数量减少，部分优质企业流失。

山证新三板概况

3.1 挂牌企业

• 挂牌企业总数：90家，总市值154.95亿元，同比下降4.7%。
• 企业表现：部分企业营收与净利润表现良好，如永邦科技、众联能创、中阳股份等；也有部分企业表现不佳，如可来博、宏安翔等。

3.2 做市企业

• 做市企业总数：79家，总市值284.95亿元，环比上升0.8%。
• 企业表现：部分做市企业营收与净利润表现良好，如创世生态、亿汇达、中科股份等；也有部分企业表现不佳，如全密封、天杰实业等。

企业事件一览

4.1 新增企业情况

• 新增企业：10家，行业分布以制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为主。

4.2 协议-做市互换企业

• 协议转做市：5家企业完成协议转做市，如嘉东光学、凌脉网络、合力亿捷等。
• 做市转协议：6家企业完成做市转协议，如索泰能源、中电罗莱、华博军卫等。

4.3 量额涨幅

• 成交量与额前十：中科招商、联讯证券、百姓网等企业成交量与额较高，部分企业周涨跌幅显著。

4.4 企业融资情况

• 增发预案：48家公司发布定增预案，募资总额24.2亿元。
• 实际增发：48家公司完成定增，募资总额29.01亿元，显示市场融资能力增强。

总结

本周新三板市场在监管加强、融资活动变化和估值分化等多重因素影响下，整体表现波动。市场指数方面，三板成指小幅上涨，三板做市持续创新低，需警惕市场风险。企业挂牌与退市情况显示市场活跃度下降，新增企业行业结构稳定。融资活动方面，定增预案金额下降，但实际完成融资金额上升，显示市场融资能力增强。估值方面，市场整体估值上扬，但做市与协议估值分化明显，可能由于做市企业数量减少及优质企业流失。山西证券作为主办券商，在挂牌与做市业务上均有所表现，总市值与做市市值均保持稳定。