深度报告-2025-07-29-华创证券-流动性_交易拥挤度_投资者温度计周报_自媒体A股搜索热度再度上行页_36页_5mb

证券研究摘要：自媒体A股搜索热度再度上行

1. 资金流动性分析

• 资金供给端扩张：
  • 杠杆资金持续净流入，两融及股票型ETF数据处于近三年高分位。
  • 偏股型公募基金新发份额大幅增加，南向资金连续十周净流入超百亿，累计近2000亿元。
• 资金需求端表现：
  • 公司回购金额小幅增加，股权融资规模处于中位水平。
  • 产业资本整体净减持规模有所下降，但银行、化工仍获增持；机械设备、电子等板块则被减持。
• 散户资金动向：
  • 最近一周沪深两市小单散户净流入1326亿元，创今年4月以来新高，处于过去五年历史高位分位。

2. 交易拥挤度分析

• 热度上升行业：
  • 机械、建筑、有色行业热度分位数分别上升55%、32%、19%，至67%、58%、45%。
• 热度下降行业：
  • 银行、保险、计算机等板块分别下降20%、15%、12%，分位数分别为51%、12%、63%。
• 趋势观察：
  • 成长主题行业如医疗服务、半导体热度上升；价值导向行业如白酒、家电热度较高。

3. 投资者情绪与温度计

• 市场情绪：
  • 上上周大盘震荡上行，7月23日触及年内新高，带动自媒体平台（快手、抖音等）A股搜索热度回升。
• 散户参与度：
  • 分红后开户数回升，散户参与渠道（APP下载、评分）持续上升，资金活跃度抬升。
• 基金流向：
  • 最近一周公募基金抱团趋势减弱，偏向消费与制造业板块；风险偏好略有下降。
• 平台情绪变化：
  • 在抖音、微博等平台，A股相关内容观看用户结构及情绪波动明显，年轻用户和低能级城市参与度上升。

核心结论

• 多项流动性指标仍处于强支撑状态，但需关注拥挤度上升可能带来的风险。
• 投资者情绪回暖显著，散户资金持续流入挤占情绪较明显。
• 行业层面显示交易结构正在调整，建议关注周期性板块和媒体平台对情绪的敏感反应。

**免责声明提示：**实际市场表现可能受宏观经济、政策等因素影响，本报告不构成投资建议。