2025-07-03-华创证券-流动性_交易拥挤度_投资者温度计周报_杠杆_ETF资金分化_快手A股搜索热度持续飙升_40页_4mb

报告摘要

资金流动性

资金流动性方面，报告期内资金供给端小幅收缩，公募权益新发规模近两周回暖，杠杆资金净流入显著提升，ETF资金情绪处于低点。资金需求端股权融资规模近两周暴增5435亿元，南向资金持续放量。具体细分：

• 公募权益新发份额小幅回落，但仍处于较高水平；
• 杠杆资金（如两融）净流入265亿元，融资余额占比提升；
• ETF资金净流入-197亿元，处低位情绪。

交易拥挤度

交易拥挤度显示金融和TMT主题行业热度上升，周期行业多数降温：

• 券商热度分位上升34个百分点至39%；
• 计算机上升16个百分点至67%；
• 通信分位数到68%；
• 化工下降11个百分点至79%。
  整体上，成长主题如医疗、半导体热度较高，价值主题如券商、家电表现则在分化中。

投资者温度计

投资者行为方面，快手A股搜索热度因上证指数创年内新高而持续飙升，散户资金净流入下降：

• 散户资金净流入633亿元，较前值减少402亿元，处五年低分位；
• 融资资金净流入265亿元显著增加；
• 基金风格转向价值，行业偏好消费和周期。

报告于2025年7月3日发布，分析了当前市场资金动态、交易热度和投资者情绪。