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报告摘要

欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？——资本市场周报（2026年第12期）总结

核心内容

本周全球资本市场受到中东冲突和能源价格波动的影响，主要央行被动加息以应对通胀压力。欧洲央行率先加息，美日英央行将跟进，全球货币政策进入新一轮观察窗口。

主要观点

欧洲央行加息
- 6月11日，欧洲央行将欧元区三大关键利率统一上调25个基点，分别升至2.25%、2.40%和2.65%。
- 5月欧元区HICP同比上涨至3.2%，能源价格上涨是主要原因。
- 欧洲央行强调，未来利率政策将取决于能源冲击的强度与持续时间，以及其向工资和供应链传导形成的“二轮效应”。
美日英央行动向
- 美联储或维持利率不变，因核心CPI环比上涨0.2%，低于预期，但关税成本传导、AI资本开支和地缘风险仍支撑高利率。
- 英国央行或维持利率不变，因经济增长放缓和家庭收入受到挤压。
- 日本央行6月加息概率较高，因通胀持续上行，但受低增长与高债务结构限制，加息节奏偏慢。
股票市场表现
- 美股三大指数本周收涨，道琼斯、标普500和纳斯达克分别上涨0.66%、0.65%和0.70%。
- A股和港股整体偏弱，上证50微涨0.87%，其余指数普遍下跌。
- 亚太市场整体偏弱，印度市场表现较好。
债券市场动态
- 全球主要经济体10年期国债收益率多数回落，美国、日本、英国和德国收益率分别下行7bp、3bp、4bp和4bp。
- 中国10年期国债收益率小幅上行2bp至1.743%。
汇率市场变化
- 美元指数维持高位，非美货币多数升值。
- 美元兑人民币小幅贬值，其他货币如日元、韩元、英镑等也出现不同程度的贬值。
大宗商品价格
- 原油期货继续下跌，布伦特原油和WTI原油分别下跌6.45%和6.60%。
- 黄金价格下跌2.54%，铝价下跌5.35%，镍价下跌4.00%。

关键信息

一、本周焦点：欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？

欧洲央行加息：由于能源价格上涨推动通胀，欧洲央行决定上调利率。
美日英央行动向：美联储和英国央行可能维持利率不变，日本央行则可能加息。
市场预期：市场已部分消化欧洲加息预期，但未来政策路径尚不明确。

二、资本市场重要政策动态

内地与香港金融合作深化
- 吴清主席会见香港金管局及银行公会代表团，推动跨境财富管理及资本市场互联互通。
- 香港跨境财富记账规模上升至2.9万亿美元，成为全球最大的跨境财富管理中心。
科创板指数与ETF产品完善
- 上交所推动科创板指数和ETF体系完善，促进国际资本配置中国科技资产。
港交所优化T+1交易机制
- 扩大指数期货价格限制至±6%，提升夜盘交易的价格发现功能和市场风险管理效率。
上期所调整黄金白银期货规则
- 提高涨跌停板幅度和保证金比例，增强市场稳定性。