> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？——资本市场周报（2026年第12期）总结 ## 核心内容 本周全球资本市场受到中东冲突和能源价格波动的影响，主要央行被动加息以应对通胀压力。欧洲央行率先加息，美日英央行将跟进，全球货币政策进入新一轮观察窗口。 ## 主要观点 1. **欧洲央行加息** - 6月11日，欧洲央行将欧元区三大关键利率统一上调25个基点，分别升至2.25%、2.40%和2.65%。 - 5月欧元区HICP同比上涨至3.2%，能源价格上涨是主要原因。 - 欧洲央行强调，未来利率政策将取决于能源冲击的强度与持续时间，以及其向工资和供应链传导形成的“二轮效应”。 2. **美日英央行动向** - 美联储或维持利率不变，因核心CPI环比上涨0.2%，低于预期，但关税成本传导、AI资本开支和地缘风险仍支撑高利率。 - 英国央行或维持利率不变，因经济增长放缓和家庭收入受到挤压。 - 日本央行6月加息概率较高，因通胀持续上行，但受低增长与高债务结构限制，加息节奏偏慢。 3. **股票市场表现** - 美股三大指数本周收涨，道琼斯、标普500和纳斯达克分别上涨0.66%、0.65%和0.70%。 - A股和港股整体偏弱，上证50微涨0.87%，其余指数普遍下跌。 - 亚太市场整体偏弱，印度市场表现较好。 4. **债券市场动态** - 全球主要经济体10年期国债收益率多数回落，美国、日本、英国和德国收益率分别下行7bp、3bp、4bp和4bp。 - 中国10年期国债收益率小幅上行2bp至1.743%。 5. **汇率市场变化** - 美元指数维持高位，非美货币多数升值。 - 美元兑人民币小幅贬值，其他货币如日元、韩元、英镑等也出现不同程度的贬值。 6. **大宗商品价格** - 原油期货继续下跌，布伦特原油和WTI原油分别下跌6.45%和6.60%。 - 黄金价格下跌2.54%，铝价下跌5.35%，镍价下跌4.00%。 ## 关键信息 ### 一、本周焦点：欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？ - **欧洲央行加息**：由于能源价格上涨推动通胀，欧洲央行决定上调利率。 - **美日英央行动向**：美联储和英国央行可能维持利率不变，日本央行则可能加息。 - **市场预期**：市场已部分消化欧洲加息预期，但未来政策路径尚不明确。 ### 二、资本市场重要政策动态 1. **内地与香港金融合作深化** - 吴清主席会见香港金管局及银行公会代表团，推动跨境财富管理及资本市场互联互通。 - 香港跨境财富记账规模上升至2.9万亿美元，成为全球最大的跨境财富管理中心。 2. **科创板指数与ETF产品完善** - 上交所推动科创板指数和ETF体系完善，促进国际资本配置中国科技资产。 3. **港交所优化T+1交易机制** - 扩大指数期货价格限制至±6%，提升夜盘交易的价格发现功能和市场风险管理效率。 4. **上期所调整黄金白银期货规则** - 提高涨跌停板幅度和保证金比例，增强市场稳定性。 ### 三、全球资本市场行情概览 #### （一）A股、港股行情回顾 - A股：上证指数微涨0.09%，深证成指下跌2.29%，创业板指下跌3.22%。 - 港股：恒生指数下跌0.98%，恒生科技指数下跌3.75%。 #### （二）海外股市行情回顾 - 美股：道琼斯、标普500和纳斯达克分别上涨0.66%、0.65%和0.70%。 - 欧洲：法国CAC40上涨1.61%，德国DAX小幅下跌0.50%。 - 亚洲：印度Sensex30上涨1.73%，日经225下跌0.85%，韩国KOSPI下跌0.45%。 #### （三）全球债券市场利率动态 - 美国10年期国债收益率收报4.48%，下行7bp。 - 日本、英国和德国10年期国债收益率分别下行3bp、4bp和4bp。 - 中国10年期国债收益率小幅上行2bp至1.743%。 #### （四）全球主要货币汇率 - 美元指数收报99.52，周跌幅0.505点。 - 非美货币多数升值，美元兑人民币下跌0.16%，美元兑南非兰特下跌1.56%。 #### （五）主要大宗商品价格 - 布伦特原油下跌6.45%，WTI原油下跌6.60%。 - 黄金价格下跌2.54%，铝价下跌5.35%，镍价下跌4.00%。 ## 风险提示 1. 政策理解不到位风险 2. 政策落实不及预期风险 3. 地缘冲突不确定性风险